深港通啟動(dòng)在即 1500家私募基金已提前布局

文丨上海證券報(bào)

12月1日訊，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)25日聯(lián)合發(fā)布公告稱，為促進(jìn)內(nèi)地與香港資本市場(chǎng)共同發(fā)展，批準(zhǔn)深圳證券交易所、香港聯(lián)合交易所有限公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、香港中央結(jié)算有限公司正式啟動(dòng)深港股票交易互聯(lián)互通機(jī)制(以下簡(jiǎn)稱深港通)。深港通下的股票交易將于2016年12月5日開始。

事實(shí)上，早在深港通“胎動(dòng)”之前，不少嗅覺靈敏的資金就已提早布局港股市場(chǎng)。統(tǒng)計(jì)顯示，年內(nèi)共有1495家私募管理人發(fā)行了可投資港股的私募產(chǎn)品2401只。

在部分私募基金看來，港股目前仍屬于價(jià)值洼地，恒生指數(shù)、恒生國(guó)企指數(shù)平均市盈率均處于歷史較低水平，隨著兩地股市的互聯(lián)互通，會(huì)給港股市場(chǎng)帶來一個(gè)龐大而穩(wěn)定的投資者群體及資金流入。

提前布局

隨著年底臨近，深港通“呼之欲出”，內(nèi)地資金南下再現(xiàn)小高潮。從滬港通開通至今，尤其近幾個(gè)月在深港通開通預(yù)期愈加強(qiáng)烈的背景下，兩地資金流動(dòng)總量持續(xù)上升。

格上理財(cái)統(tǒng)計(jì)顯示，今年以來滬港通下的港股通凈流入超過1700億元，總成交金額超過5000億元。截至11月14日收盤，11月以來滬港通下的港股通累計(jì)凈流入74.91億元，較10月份全月增加了38.88億元。

據(jù)其統(tǒng)計(jì)，目前在協(xié)會(huì)已備案的12356只證券類私募產(chǎn)品中，共有3622只私募產(chǎn)品可投資港股，占比29.31%。今年以來發(fā)行的可投資港股的私募產(chǎn)品有2401只，較去年總體發(fā)行量增長(zhǎng)102.1%，涉及1495家私募管理人。

“目前，國(guó)內(nèi)投資于港股市場(chǎng)的私募基金主要有兩種，一種是以美元募集，直接投資香港等市場(chǎng)的基金，另一種則為人民幣基金，通過港股通和QDII投資。”格上理財(cái)表示。

一方面，今年以來，為布局港股等海外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，一些私募機(jī)構(gòu)開始在香港開設(shè)分公司，并積極獲取香港9號(hào)資管牌照，為其拓展海外產(chǎn)品線布局。不過由于香港的9號(hào)資管牌照獲取難度較大，故通過直接發(fā)行美元基金來投資港股的機(jī)構(gòu)較少。

另一方面，由于國(guó)內(nèi)QDII額度較為稀缺，大多私募機(jī)構(gòu)主要通過港股通來掘金港股市場(chǎng)，目前也有部分私募機(jī)構(gòu)通過QDII和港股通結(jié)合的方式來布局港股。

仍是估值洼地

在部分機(jī)構(gòu)看來，港股目前仍屬于價(jià)值洼地，深港通的開放將進(jìn)一步擴(kuò)大港股中小市值公司投資標(biāo)的，因此對(duì)港股市場(chǎng)中長(zhǎng)期依舊持樂觀態(tài)度。

景泰利豐認(rèn)為，港股目前是公認(rèn)的價(jià)值洼地，恒生指數(shù)、恒生國(guó)企指數(shù)平均市盈率均處于歷史較低水平，隨著兩地股市的互聯(lián)互通，會(huì)給港股市場(chǎng)帶來一個(gè)龐大而穩(wěn)定的投資者群體及資金流入。

“深港通對(duì)港股市場(chǎng)的估值會(huì)有提升作用，深港通將深市和港股市場(chǎng)的中小市值股票和科技股市場(chǎng)聯(lián)通，在價(jià)值回歸的必然規(guī)律下，兩市的估值水位差一定會(huì)趨勢(shì)收窄。”重陽投資表示。

在一位精于海外投資的機(jī)構(gòu)投資總監(jiān)看來，深港通的開放，將進(jìn)一步擴(kuò)大港股中小市值公司投資標(biāo)的，納入了更多代表創(chuàng)新力量的優(yōu)質(zhì)中小型企業(yè)，對(duì)港股市場(chǎng)中長(zhǎng)期依舊持樂觀態(tài)度。

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