加強股權(quán)監(jiān)管規(guī)范股東行為 險企單一股東持股受限

文丨中國證券報

12月30日訊，控制類股東資產(chǎn)負債率和財務(wù)杠桿率不得顯著高于行業(yè)平均水平。

保監(jiān)會29日發(fā)布修訂后的《保險公司股權(quán)管理辦法》征求意見稿，擬將保險公司單一股東持股比例上限由現(xiàn)行的51%降低至1/3。保險公司股東擬劃分為財務(wù)類、戰(zhàn)略類、控制類三種類型，準入要求逐級遞增。關(guān)聯(lián)方或一致行動人合計持股達到戰(zhàn)略類或控制類股東標準的，其持股比例最高的股東應(yīng)當(dāng)符合關(guān)于戰(zhàn)略類或控制類股東的有關(guān)要求。

保監(jiān)會表示，此次修訂旨在深入貫徹落實黨中央國務(wù)院要求，進一步加強股權(quán)監(jiān)管、規(guī)范股東行為，強化對相關(guān)風(fēng)險隱患的查處手段和問責(zé)力度。

一是進一步嚴格股東準入標準。《辦法》本著“讓真正想做保險的人進入保險業(yè)”的原則，針對財務(wù)類、戰(zhàn)略類、控制類股東分別設(shè)立嚴格的約束標準，設(shè)定市場準入負面清單，進一步提高準入門檻，規(guī)范投資入股行為，確保“保險業(yè)姓保”。

《辦法》明確，根據(jù)持股比例、資質(zhì)條件和對保險公司經(jīng)營管理的影響，保險公司股東分為三類：一是財務(wù)類股東，指持有保險公司股權(quán)不足10%，對保險公司經(jīng)營管理無重大影響的股東;二是戰(zhàn)略類股東，指持有保險公司股權(quán)10%以上但不足20%的股東;或者持有的股權(quán)雖不足10%，但足以對保險公司經(jīng)營管理產(chǎn)生重大影響的股東;三是控制類股東，指持有保險公司股權(quán)20%以上，對保險公司經(jīng)營管理有控制性影響的股東;或者持有的股權(quán)雖不足20%，但足以對保險公司經(jīng)營管理產(chǎn)生控制性影響的股東。

對于控制類股東，《辦法》明確，除需滿足最近三個會計年度連續(xù)盈利、凈資產(chǎn)不低于2億元、凈資產(chǎn)扣除長期股權(quán)投資余額為正等條件外，還需滿足最近一年年末總資產(chǎn)不低于100億元、凈資產(chǎn)不低于總資產(chǎn)的30%、資產(chǎn)負債率和財務(wù)杠桿率不得顯著高于行業(yè)平均水平等條件。

關(guān)聯(lián)方或一致行動人合計持股達到戰(zhàn)略類或控制類股東標準的，其持股比例最高的股東應(yīng)當(dāng)符合《辦法》關(guān)于戰(zhàn)略類或控制類股東的有關(guān)要求。自投資入股協(xié)議簽訂之日前12個月內(nèi)具有關(guān)聯(lián)關(guān)系的，視為關(guān)聯(lián)方。

二是強化股權(quán)結(jié)構(gòu)監(jiān)管?！掇k法》明確，股東持有保險公司股權(quán)的比例，單一股東持股比例不得超過保險公司總股本的1/3;單一有限合伙企業(yè)持股比例不得超過保險公司總股本的5%，合計持股不超過15%。保險公司因為業(yè)務(wù)創(chuàng)新、專業(yè)化或集團化經(jīng)營需要投資設(shè)立保險公司的，持股比例上限不受限制。經(jīng)保監(jiān)會批準，對保險公司采取風(fēng)險處置措施的，持股比例上限不受限制。

除經(jīng)保監(jiān)會批準參與保險公司風(fēng)險處置等特殊情形外，同一投資人只能成為一家經(jīng)營同類業(yè)務(wù)的保險公司的控制類股東。投資人成為保險公司戰(zhàn)略類股東的家數(shù)不得超過兩家。投資人成為保險公司財務(wù)類股東的家數(shù)不受限制。

三是強化股東監(jiān)管?！掇k法》加強對保險公司股權(quán)結(jié)構(gòu)和真實股東的穿透式監(jiān)管，在注重股東資本實力、持續(xù)出資能力的前提下，更加注重對行業(yè)背景、個人素質(zhì)、管理團隊、既往投資情況等方面的考察評估，以確保其具備符合保險行業(yè)特點的理性投資心態(tài)和穩(wěn)健經(jīng)營理念。

四是加強資本真實性核查。為規(guī)范股東出資行為，防范用保險資金通過理財方式自我注資、自我投資、循環(huán)使用，《辦法》以負面清單的方式，明確了不得入股的資金類型，同時進一步明確審查標準，采取更加明確有效的監(jiān)管指標，確保投資人資金來源的真實合法性。

信托公司、基金公司、財務(wù)公司等機構(gòu)可以以信托資金或受托管理資金投資保險公司，但此類機構(gòu)以信托資金或受托管理資金投資的，只能成為保險公司的財務(wù)類股東，并應(yīng)當(dāng)逐級披露信托計劃或受托管理資金的持有人，及其與保險公司、保險公司其他投資人之間的關(guān)聯(lián)關(guān)系。

五是強化審查措施和問責(zé)力度。《辦法》通過事前披露、事中追查、事后問責(zé)等一系列監(jiān)管手段，建立了股權(quán)管理全鏈條審查問責(zé)機制，采用公眾監(jiān)督、股東承諾、章程特殊條款、嚴格問責(zé)等措施，有效防范治理風(fēng)險。

分析人士認為，保監(jiān)會擬降低保險公司單一股東持股比例上限，意味著將加強對保險公司真實股權(quán)結(jié)構(gòu)和最終實際控制人的穿透式監(jiān)管，防范“一股獨大”帶來的風(fēng)險。保監(jiān)會副主席陳文輝此前表示，個別保險公司與非保險股東作為一致行動人舉牌上市公司股票，導(dǎo)致大股東意志主導(dǎo)投資決策，損害保險公司利益。有必要對此類行為進行規(guī)范，防止保險資金被利用、被錯誤使用。

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