2017年網(wǎng)貸發(fā)展展望：合規(guī)大潮涌現(xiàn) 小額分散成主流

隨著監(jiān)管政策的落地，P2P網(wǎng)貸行業(yè)的亂象將得到遏制，整個(gè)行業(yè)將迎來(lái)全新的發(fā)展時(shí)期。展望2017，網(wǎng)貸行業(yè)進(jìn)入“后半場(chǎng)”，合規(guī)發(fā)展將仍是主旋律，零壹研究院近日發(fā)布的《2016年中國(guó)P2P網(wǎng)貸年度報(bào)告》預(yù)計(jì)，在限額令要求下，多數(shù)平臺(tái)尋求轉(zhuǎn)型，主要方向?yàn)檗D(zhuǎn)型小額業(yè)務(wù)或去P2P化。

監(jiān)管文件落地，合規(guī)發(fā)展成為主旋律

此前三五年，網(wǎng)貸行業(yè)在資本的推波助瀾下，一度站到了風(fēng)口浪尖。但隨著行業(yè)進(jìn)入野蠻生長(zhǎng)階段，平臺(tái)詐騙、跑路、停業(yè)、提現(xiàn)困難等負(fù)面事件頻發(fā)，這些亂象亟待整改。

2016年被稱(chēng)為網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管元年。這一年“國(guó)家隊(duì)”頻頻出手，重磅監(jiān)管文件陸續(xù)出臺(tái)。2016年8月24日，銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合四部委出臺(tái)了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《暫行辦法》），P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)監(jiān)管規(guī)則塵埃落定?！稌盒修k法》既規(guī)定了網(wǎng)貸平臺(tái)的合理地位，又對(duì)其百花齊放式的行業(yè)發(fā)展模式進(jìn)行了規(guī)范整頓。監(jiān)管文件下發(fā)后，13項(xiàng)禁令、資金存管制度、借款限額、備案制度等引發(fā)業(yè)內(nèi)廣泛的關(guān)注。

在即將到來(lái)的2017年里，合規(guī)發(fā)展已是大勢(shì)所趨，不合格的平臺(tái)注定退出舞臺(tái)，不過(guò)如何對(duì)大額業(yè)務(wù)進(jìn)行合規(guī)調(diào)整，尋找小額優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，加速上線銀行存管等都將是未來(lái)平臺(tái)需要解決的難題?？梢灶A(yù)見(jiàn)的是，在2017年合規(guī)發(fā)展的平臺(tái)將具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

行業(yè)集中度提升，馬太效應(yīng)加劇

隨著監(jiān)管到位，受借款限額、合規(guī)要求等因素的影響，行業(yè)進(jìn)入“大洗牌”時(shí)期。網(wǎng)貸行業(yè)的用戶(hù)和資金流越發(fā)顯現(xiàn)出向具有雄厚資本、信用背景、風(fēng)控實(shí)力的大平臺(tái)靠攏趨勢(shì)?！按笃脚_(tái)”、“老平臺(tái)”明顯更受投資者的青睞，例如國(guó)內(nèi)最早出現(xiàn)的網(wǎng)貸平臺(tái)拍拍貸等。據(jù)觀測(cè)，資金向頭部平臺(tái)集中的趨勢(shì)仍然在進(jìn)行中，且速度將越來(lái)越快。

8.24暫行辦法發(fā)布后，通過(guò)對(duì)比零壹研究院在2016年發(fā)布的7月、8月、9月網(wǎng)貸月報(bào)可發(fā)現(xiàn)，7月、8月份以來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的交易額已經(jīng)明顯向大平臺(tái)集中。7月份交易規(guī)模前100家網(wǎng)貸平臺(tái)成交額占據(jù)了行業(yè)58%份額，8月份這一數(shù)據(jù)上升到68%。

9月，兩極分化的現(xiàn)象繼續(xù)放大，交易規(guī)?？壳暗?00家平臺(tái)中，31家平臺(tái)平均單筆借款金額環(huán)比下降超過(guò)10%，16家平臺(tái)降幅甚至超過(guò)30%，部分平臺(tái)的降幅在50%以上。

11月份，馬太效應(yīng)持續(xù)放大，80%左右的平臺(tái)出現(xiàn)交易量下降，而行業(yè)前30家平臺(tái)交易額占行業(yè)整體已達(dá)到53%。

與此同時(shí)，行業(yè)出現(xiàn)整合現(xiàn)象，中小平臺(tái)表現(xiàn)出一定的衰退與萎縮。首先，在監(jiān)管趨嚴(yán)的情況下，部分平臺(tái)自知無(wú)法滿(mǎn)足合規(guī)條件；其次，平臺(tái)數(shù)量眾多、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈。多家平臺(tái)主動(dòng)清盤(pán)，宣布轉(zhuǎn)型或退出。零壹財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，目前網(wǎng)貸行業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)盈利的平臺(tái)不足1%。

中國(guó)工商銀行(601398,股吧)原行長(zhǎng)、銀監(jiān)會(huì)特邀顧問(wèn)楊凱生曾公開(kāi)表示，《暫行辦法》出臺(tái)后，關(guān)停平臺(tái)數(shù)量在穩(wěn)步地增加，說(shuō)明市場(chǎng)的淘汰機(jī)制正在發(fā)揮作用，這也符合《暫行辦法》的初衷。

零壹財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，2016年4月互金專(zhuān)項(xiàng)整治行動(dòng)開(kāi)啟以來(lái)，新上線平臺(tái)持續(xù)減少，11月僅上線2家平臺(tái)，而轉(zhuǎn)型及問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量持續(xù)維持高位，導(dǎo)致正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量呈加速下降趨勢(shì)。2016年底，正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)數(shù)量?jī)H余1,625家。預(yù)計(jì)在2017年，網(wǎng)貸行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升。

小額分散成為主流，平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)白熱化

由于《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》中對(duì)于同一自然人在同一網(wǎng)貸平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣20萬(wàn)元；同一法人或其他組織在同一網(wǎng)貸平臺(tái)的借款余額上限不超過(guò)人民幣100萬(wàn)元的要求進(jìn)一步限制了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的資產(chǎn)端開(kāi)發(fā)。借款限額成為合規(guī)性建設(shè)的一大門(mén)檻，小額的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成為各平臺(tái)爭(zhēng)搶的焦點(diǎn)。

網(wǎng)貸行業(yè)作為中介信息平臺(tái)定位，小額分散資產(chǎn)將成為主流，落實(shí)作為銀行等傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充，覆蓋傳統(tǒng)銀行難以覆蓋的人群。限額出臺(tái)后，部分行業(yè)平臺(tái)也在積極整改，降低平臺(tái)平均借款額，達(dá)到限額標(biāo)準(zhǔn)。

例如紅嶺創(chuàng)投就曾宣布“爭(zhēng)取2017年底完全合法合規(guī)”。拍拍貸2016年三季度報(bào)顯示，平臺(tái)上20萬(wàn)元以上借款占比僅為0.02%，1萬(wàn)元以下的消費(fèi)性借款占比則高達(dá)98.34%，單筆平均借款額度為2716.54元。

大額業(yè)務(wù)亟待處置，符合監(jiān)管要求的小微業(yè)務(wù)崛起。專(zhuān)注小額分散的消費(fèi)金融、汽車(chē)金融、供應(yīng)鏈金融等小額業(yè)務(wù)金融模式合乎監(jiān)管，受影響程度小，有望成為2017年的新藍(lán)海。

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