外資加速流入A股 春季行情能否延續(xù)

文丨上海證券報

2月7日訊，6日，A股市場春意盎然，三大股指全線走高，其中滬指站上5日均線，創(chuàng)業(yè)板指收漲1.26%。受訪的分析人士普遍認為，春季行情的開展不是偶然。在內(nèi)外環(huán)境整體偏暖的背景下，市場反彈有望繼續(xù)。

資金回流推升個股活躍

受節(jié)后資金回流以及居民理財需求增加的影響，昨日市場交易熱情顯著回升，兩市成交額合計3292億元，較上個交易日的2401億元大幅提高，恢復(fù)至春節(jié)假期前的平均水平。

成交量的回升為昨日大盤反彈打下堅實基礎(chǔ)。大盤全天震蕩走高，滬指報收3156.98點，上漲0.54%。創(chuàng)業(yè)板指漲逾1%，站上1900點。同時，市場涌現(xiàn)出不少活躍個股。截至收盤，兩市共有60余只個股漲停，次新股成為盤中最大看點，有40余只次新股漲停。

一位市場人士向記者表示，上市公司年報披露前夕，高送轉(zhuǎn)往往是市場確定性較高的投資主題之一，部分次新股之所以受到資金青睞，正是因為其具有較高的資本公積金及未分配利潤，具備高送轉(zhuǎn)的潛力。

值得注意的是，外資也在借道滬股通加速流入。公開數(shù)據(jù)顯示，6日，滬股通凈流入額驟增至20.66億元人民幣，較前一個交易日增加逾兩倍，并創(chuàng)下自2016年8月17日以來的新高;深股通的凈流入額也較前一個交易日略增，達到7.1億元人民幣。

在昨日最受外資歡迎的十大滬股通標(biāo)的中，有6只個股的凈買入額超過1億元人民幣。其中，無論是以成交額還是以凈買入額排名，中國平安都位居榜首，獲凈買入2.34億元人民幣。民生銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、方正證券、中國建筑均獲凈買入逾1億元人民幣;在成交排名前十的深股通標(biāo)的中，?？低曇?.65億元的凈買入額位居榜首，美的集團和五糧液的凈買入額為0.94億元和0.7億元，排名緊隨其后。

春季行情有望延續(xù)

針對本次反彈的可持續(xù)性，分析人士認為，目前正處于春季行情的“躁動期”，在流動性短期無憂和企業(yè)盈利增速回升預(yù)期的支撐下，春季行情有望延續(xù)。

“投資者普遍對春季行情有較強預(yù)期，因此，在沒有重大利空的情況下，A股的反彈有望延續(xù)。”申萬宏源證券首席分析師桂浩明向記者表示：“此外，美股市場開始反彈，海外市場的回暖也使A股市場人氣受到鼓舞。”

從歷史經(jīng)驗來看，一些季節(jié)性因素是春季行情的最大推手。光大證券首席策略分析師趙揚向記者表示，春季行情的發(fā)生概率較高，一方面是由于一季度為資金需求淡季，卻是信貸投放高峰，因而資金面趨于寬松;另一方面是由于經(jīng)過年末的工資發(fā)放高峰后，市場將新增大量理財需求。

春節(jié)假期后，央行上調(diào)了多期限的逆回購和常備借貸便利(SLF)利率，市場利率曲線被整體上移。市場對該事件高度關(guān)注。朱雀投資認為，流動性仍是節(jié)后市場的核心關(guān)注點，央行實施該舉措的主要動機是防風(fēng)險、去杠桿，有一定必要性和合理性，視其為加息周期的開啟尚為時過早。

在流動性短期無憂的背景下，企業(yè)盈利增速回升或成為本輪春季行情的主要支撐。光大證券研究報告認為，根據(jù)上市公司2016年業(yè)績預(yù)告，非金融類A股上市公司去年第四季度的凈利潤增速或達60%，去年全年的凈利潤增速在25%左右，有望超出市場預(yù)期。

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