尋找志同道合的投資者 私募更加主動挑選客戶

文丨中國基金報記者 劉明

2月13日訊，做私募，不僅要把投資做好，與資金端客戶的交流與信任也非常重要。中國基金報記者發(fā)現，越來越多的私募不再一味追求規(guī)模，而是更加注重選擇認同投資理念的客戶。

深圳一家大型私募公司投資經理近日向記者表示，今年的一個重要工作就是篩選那些認同公司理念的客戶，對于與公司理念不符的資金，不會再接受，存量的客戶要贖回的時候讓其退出。他們計劃近期發(fā)行一只新產品，認購門檻將提高到300萬元起，并且將設計3年的鎖定期，很明顯新產品的目的是要選擇長期理念相投并愿意做價值投資的資金。

在該投資經理看來，經過多年的發(fā)展，公司積累了不少客戶，但客戶的資金性質和理念差別較大，有的是希望追求短期爆發(fā)性的收益，在市場出現波動時，這類客戶贖回的壓力較大，溝通的成本也比較高。公司的理念是做長期價值投資，短期內進出的資金往往會在市場底部贖回，追漲殺跌，對私募基金產品的操作帶來流動性壓力。

無獨有偶，上海一家專注價值投資的私募也將公司私募基金產品認購門檻設為300萬元，并帶有3年的鎖定期。同樣的，該公司的風格也是選定價值股，長期持股，雖然也會換倉，但總是保持較高倉位。他們認為短期資金的進出容易帶來流動性的沖擊，并且在日常波動過程中的溝通成本也較高。

深圳一家私募人士表示，經過了10多年的發(fā)展，尤其是2014年、2015年牛市的飛躍，私募基金行業(yè)得到了很大的發(fā)展，對于很多私募來說，生存下去已不成問題。對于客戶不再是來者不拒，而是會進行挑選，尤其是很多大型私募開始主動地選擇資金。

對于證券私募而言，公司運營較為簡單，主要是投資端和資金端兩方面，投資端考慮的是如何提升業(yè)績，資金端的重要工作是如何服務好客戶。在市場出現較大波動尤其是2015年6月之后那樣的極端市場情況下，很多私募面臨著巨大的客戶壓力。

上述私募人士表示，經過過去兩年市場大幅波動后，私募逐漸發(fā)現與客戶的溝通是非常重要的工作，甚至可能會影響到公司的經營。因而，不僅是要選擇合格投資者，更要選擇認同自身理念的合適投資者。

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