增量資金入市 借道證券類信托

文丨上海證券報

2月15日訊，證券類信托市場暖意漸濃。最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年11月以來，此前一度沉寂的證券類信托產(chǎn)品“重出江湖”，資金募集規(guī)模持續(xù)增長。

信托業(yè)內(nèi)人士表示，作為大類資產(chǎn)配置的重要組成部分，權(quán)益類資產(chǎn)正成為資金青睞的對象，信托資金作為相對敏感的資金，其入市行為或具備一定的風(fēng)向標(biāo)意義。

A股頻現(xiàn)信托“增援”資金

多種跡象表明，信托資金布局證券市場的步伐正在加快。

用益信托的最新統(tǒng)計顯示，部分資金正不斷借道證券類信托入市。今年1月，集合信托市場上共計成立90款證券類信托產(chǎn)品，募集金額達(dá)138.94億元，比去年12月78.67億元的募集金額增長約76.6%。

事實上，去年11月以來，資金通過信托渠道大舉入市的勢頭逐步顯現(xiàn)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，去年12月成立的證券類信托產(chǎn)品，其募集資金量環(huán)比大幅增長145.92%;去年11月成立的證券類信托產(chǎn)品的募集資金量，環(huán)比則大增133.26%。

此外，中國證券登記結(jié)算有限公司此前公布的數(shù)據(jù)顯示，2016年12月，信托單月新增開戶數(shù)為1234戶，比去年11月的707戶大幅增長74.54%。而2016年10月，信托單月新增開戶數(shù)僅592戶。

對比2015年牛市期間的信托開戶數(shù)可知，當(dāng)年的4月至6月，信托單月新增開戶數(shù)均在1000戶以上，去年12月的信托新增開戶數(shù)已接近此前高峰期水平。

機(jī)構(gòu)增配權(quán)益類資產(chǎn)

此前，信托資金入市步伐與市場行情密切相關(guān)，一旦市場行情低迷，通常都會出現(xiàn)信托資金撤離的情況。去年12月以來，A股市場雖經(jīng)歷了一番調(diào)整，信托資金入市規(guī)模卻在持續(xù)增長。為何會出現(xiàn)這種情況?

“這首先是因部分資金從資管渠道轉(zhuǎn)移所致。”某信托公司高層對記者解釋道。此前監(jiān)管層出臺相關(guān)政策，券商和基金子公司相關(guān)業(yè)務(wù)面臨“降杠桿”壓力，去年7月以來，相關(guān)證券類通道業(yè)務(wù)回流信托，導(dǎo)致證券類信托業(yè)務(wù)回暖。

前述人士表示，目前其所在公司承接的證券類信托業(yè)務(wù)以機(jī)構(gòu)客戶為主，其中銀行客戶委托的有關(guān)委外業(yè)務(wù)是主力。

“但這不是證券類信托業(yè)務(wù)大幅增長的主要原因。”另一家信托公司證券業(yè)務(wù)部門負(fù)責(zé)人告訴記者，關(guān)鍵的原因還是很多客戶看好后市，此前的一系列動作均可被看成是機(jī)構(gòu)資金在提前布局。

該負(fù)責(zé)人表示，從大類資產(chǎn)配置的角度看，信托資金持續(xù)入市的背后，是客戶對權(quán)益類資產(chǎn)配置需求的提升。他指出，股市在經(jīng)過較長時間的調(diào)整后，個股的風(fēng)險有所釋放，加上去年四季度債券市場也經(jīng)歷了調(diào)整，在此背景下，部分之前流入債市的資金，開始向股市轉(zhuǎn)移。

中航信托宏觀策略總監(jiān)吳照銀預(yù)測，隨著房地產(chǎn)市場調(diào)控趨嚴(yán)，部分原本投入房地產(chǎn)市場的資金開始尋找新的投資標(biāo)的，相比其他大類資產(chǎn)，A股市場有一定的吸引力。

對于后市，多位機(jī)構(gòu)人士表示，短期來看，市場結(jié)構(gòu)性行情仍有望持續(xù)。具體配置方面，仍可關(guān)注軍工、國企改革等主題性機(jī)會，以及部分周期類行業(yè)如有色等板塊的機(jī)會。

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