7日年化重回6% “渡劫三年”的貨幣基金要“飛升上神”了？

文|媒體經(jīng)濟(jì)新聞 譚婧

2月20日訊，要說(shuō)時(shí)下最火的幾部電視劇，《三生三世十里桃花》應(yīng)該算一部，讓人印象深刻的是，劇中神仙要修煉到更高等級(jí)，不是遭雷劈就是歷情劫，總之都要符合“鳳凰涅槃”的要義，才能飛升上神。

放到理財(cái)市場(chǎng)，這樣的輪回也可套用。比如貨幣基金，經(jīng)歷了此前三年的一路下滑，從普遍6%的7日年化收益率跌至2%左右，與仙俠劇中神仙渡劫一般無(wú)二。

不過(guò)理財(cái)不二牛(微信號(hào)：buerniu5188)發(fā)現(xiàn)，春節(jié)長(zhǎng)假后，貨幣基金的收益率開(kāi)始逐步上升，目前已有多只產(chǎn)品7日年化收益率突破6%，似乎“飛升上神”已近在咫尺。

2月多只貨基7日年化突破6%

上周三(2月15日)，理財(cái)不二牛(微信號(hào)：buerniu5188)注意到一則快訊：“shibor利率全線上漲，隔夜shibor報(bào)2.2658%，上漲0.48個(gè)基點(diǎn)。7天shibor報(bào)2.6270%，下跌0.62個(gè)基點(diǎn)。3個(gè)月shibor報(bào)4.2394%，上漲2.46個(gè)基點(diǎn)。”隨后兩日，shibor利率竟也連續(xù)全線上漲。這不禁讓人想到了貨幣基金，因?yàn)槠涫找媛屎褪袌?chǎng)利率有緊密的正相關(guān)性，而這個(gè)利率可以簡(jiǎn)單理解為銀行間相互借錢(qián)的利率，既然這個(gè)利率漲了，說(shuō)明短期資金面比較緊張，貨幣基金收益也會(huì)水漲船高。

理財(cái)不二牛據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2月14日，649只貨幣基金(各份額分開(kāi)計(jì)算)中，除26只未有數(shù)據(jù)外，其余623只貨幣基金的7日年化收益率均值為3.251%。其中，7日年化收益率超過(guò)3%的，有439只，約占總數(shù)的七成;52只超過(guò)4%，6只超過(guò)6%。此后的2月15日~17日，也仍有貨幣基金的7日年化收益率保持在6%以上。

從2月14日的整體數(shù)據(jù)來(lái)看，相比春節(jié)期間雖略有回調(diào)，但7日年化收益率最高值已突破6%，達(dá)到6.403%，且突破6%的還不只1只?；叵肴昵埃浕?%的7日年化收益率可是遍地開(kāi)花，甚至7%、8%也是常見(jiàn)。但此后隨著市場(chǎng)利率逐步下滑，貨幣基金也一路走低，以余額寶為例，至2016年9月初，最低時(shí)已接近2%。

2月中旬，多只基金7日年化重回6%，究竟是巧合還是趨勢(shì)呢?

九泰基金相關(guān)人士表示，“這幾天，九泰日添金7日年化收益率增加屬于正常情況，貨幣基金在一定周期結(jié)束時(shí)會(huì)有部分的收益釋放，推升當(dāng)天的7日年化收益率，比如貨幣基金所投資的債券、協(xié)議存款等產(chǎn)品到期，就會(huì)連本付息，這也是為什么一段時(shí)間貨幣基金每萬(wàn)份收益突然增加的原因，是貨幣基金的共有特點(diǎn)”。該人士還表示，由于7日年化收益率是往后推7天的平均年化收益率，因而單日收益率增加也會(huì)使得短期7日年化收益率增加。另一基金公司相關(guān)人士也表示，7日年化收益率增加系前期投資的產(chǎn)品近日陸續(xù)收回收益所致。

雖然基金公司并未明確表明貨幣基金收益率的未來(lái)趨勢(shì)，但從此前央行上調(diào)逆回購(gòu)利率后券商觀點(diǎn)來(lái)看，回購(gòu)利率的提升意味著持有現(xiàn)金資產(chǎn)回報(bào)率，建議配置貨幣基金等類(lèi)現(xiàn)金資產(chǎn)。

6%的貨基沒(méi)買(mǎi)到，可能是你不會(huì)選

看到別家的貨基7日年化收益突破6%，不少投資者只能感嘆自己沒(méi)有一雙慧眼，畢竟就前述數(shù)據(jù)來(lái)看，7日年化收益率從6.403%到最低的0.114%。

那么，如何選一只靠譜的貨幣基金呢?下面，理財(cái)不二牛(微信號(hào)：buerniu5188)總結(jié)了一些擇基方法，供您參考。

首先，看指標(biāo)。貨幣基金對(duì)外公布的是“七日年化收益”和“每萬(wàn)份收益”兩個(gè)指標(biāo)。7日年化收益率指的是將過(guò)去7天的實(shí)際收益進(jìn)行年化后所對(duì)應(yīng)的數(shù)值;每萬(wàn)份收益指的是前一個(gè)交易日如果持有一萬(wàn)份該產(chǎn)品份額可獲得的實(shí)際收益金額。相比較來(lái)看，每萬(wàn)份收益對(duì)應(yīng)的是當(dāng)期的值，而7日年化則更多的是移動(dòng)平均的概念。所以通過(guò)觀察每萬(wàn)份收益的走勢(shì)圖，可以看出實(shí)實(shí)在在的收益是否穩(wěn)定在一個(gè)較高的位置。

其次，看配置。凱石金融產(chǎn)品研究中心曾發(fā)布研報(bào)表示，在挑選貨幣基金之前，需要從大類(lèi)資產(chǎn)配置、券種配置、杠桿、平均剩余期限和偏離度等方面，了解一只貨幣基金的屬性和特點(diǎn)。在貨幣基金公布的定期報(bào)告中，一般可以看到大類(lèi)資產(chǎn)配置的方向主要有四個(gè)：債券、銀行存款(和清算備付金)、買(mǎi)入返售證券和其他資產(chǎn)。對(duì)于規(guī)模較大且穩(wěn)定的貨基，通過(guò)銀行存款來(lái)提升和保證收益穩(wěn)定性效果很好。如果基金經(jīng)理主動(dòng)管理能力較強(qiáng)，則在債券資產(chǎn)這個(gè)部分獲得顯著超額收益。此外，杠桿較高、偏離度較大的貨幣基金，也為投資者獲取了更多的收益，但需注意風(fēng)險(xiǎn)平衡。

最后，看規(guī)模。盡管規(guī)模較大的貨幣基金在議價(jià)能力上較強(qiáng)，也就是可以買(mǎi)到更便宜的資產(chǎn)，但規(guī)模過(guò)大、持有人又分散的話，需持有大量的銀行存款來(lái)應(yīng)對(duì)隨時(shí)可能出現(xiàn)的贖回，因而收益率相對(duì)較低。而規(guī)模過(guò)小，議價(jià)能力不高，面對(duì)大額贖回時(shí)的應(yīng)對(duì)不足，也容易引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。因而，大公司規(guī)模適中的貨幣基金值得托付。

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