項(xiàng)俊波挑明監(jiān)管底線 堅(jiān)決驅(qū)逐作亂大鱷

文|上海證券報(bào) 黃蕾 陳婷婷 陳羽

2月24日訊，對(duì)于把保險(xiǎn)公司視為融資平臺(tái)和“提款機(jī)”的投機(jī)作亂資本，中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波昨日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上挑明底線——絕不能把保險(xiǎn)辦成“富豪俱樂(lè)部”，更不容許保險(xiǎn)被金融大鱷所借道和藏身，一旦挑戰(zhàn)監(jiān)管底線，堅(jiān)決將其驅(qū)逐出保險(xiǎn)行業(yè)。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)差異化監(jiān)管政策呼之欲出。據(jù)項(xiàng)俊波透露，對(duì)恪守正確理念、長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的公司，重點(diǎn)在“進(jìn)”，鼓勵(lì)和支持其加大創(chuàng)新力度，運(yùn)用新業(yè)態(tài)、新技術(shù)服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展;對(duì)成立時(shí)間短、處于成長(zhǎng)階段的公司，重點(diǎn)在“穩(wěn)”，注重引導(dǎo)其遵循行業(yè)發(fā)展規(guī)律，步入科學(xué)發(fā)展的正軌;對(duì)激進(jìn)發(fā)展、盲目擴(kuò)張以及挑戰(zhàn)監(jiān)管底線的極個(gè)別公司，重點(diǎn)在“嚴(yán)”，保持高壓態(tài)勢(shì)，堅(jiān)決控制其無(wú)序擴(kuò)張、激進(jìn)投資，消除風(fēng)險(xiǎn)隱患。

絕不能把保險(xiǎn)辦成“富豪俱樂(lè)部”，更不容許保險(xiǎn)被金融大鱷借道和藏身

保監(jiān)會(huì)正通過(guò)一系列舉措加強(qiáng)監(jiān)管，重點(diǎn)瞄準(zhǔn)保險(xiǎn)公司的“免疫系統(tǒng)”——風(fēng)險(xiǎn)防控。項(xiàng)俊波直言，2017年要把防控風(fēng)險(xiǎn)放到更加重要的位置。重點(diǎn)圍繞公司治理、保險(xiǎn)產(chǎn)品和資金運(yùn)用三個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域，下決心處置潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

“對(duì)個(gè)別渾水摸魚(yú)、火中取栗且不收斂、不收手的機(jī)構(gòu)，依法依規(guī)采取頂格處罰，堅(jiān)決采取停止新業(yè)務(wù)、處罰高管人員直至吊銷(xiāo)牌照等監(jiān)管措施。”項(xiàng)俊波挑明監(jiān)管底線，絕不能把保險(xiǎn)辦成“富豪俱樂(lè)部”，更不容許保險(xiǎn)被金融大鱷所借道和藏身。

項(xiàng)俊波強(qiáng)調(diào)：“在保險(xiǎn)市場(chǎng)就必須遵守保險(xiǎn)監(jiān)管的規(guī)矩，就必須承擔(dān)保險(xiǎn)業(yè)對(duì)社會(huì)、對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、對(duì)人民群眾的社會(huì)責(zé)任。容不得你挑戰(zhàn)監(jiān)管的底線、破壞行業(yè)的形象、損害群眾的利益，否則我們就要堅(jiān)決把它驅(qū)逐出保險(xiǎn)行業(yè)。”

事實(shí)上，自去年以來(lái)，保監(jiān)會(huì)對(duì)一些激進(jìn)險(xiǎn)企已展開(kāi)“亮劍”行動(dòng)。據(jù)項(xiàng)俊波披露，去年通過(guò)深入開(kāi)展“兩個(gè)加強(qiáng)、兩個(gè)遏制”回頭看、萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)檢查等行動(dòng)，在全系統(tǒng)部署開(kāi)展各類(lèi)現(xiàn)場(chǎng)檢查2800余家次，對(duì)612家次機(jī)構(gòu)、820人次個(gè)人進(jìn)行了行政處罰，對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)罰款7836萬(wàn)元、對(duì)相關(guān)責(zé)任人罰款1754萬(wàn)元。

“當(dāng)前，隨著投資主體多樣化，在激發(fā)市場(chǎng)活力的同時(shí)，也給保險(xiǎn)公司股權(quán)管理和公司治理帶來(lái)更大的挑戰(zhàn)，少數(shù)保險(xiǎn)公司的虛假注資、一股獨(dú)大、治理失衡現(xiàn)象不同程度地存在。”保監(jiān)會(huì)副主席梁濤透露，去年以來(lái)，保監(jiān)會(huì)堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向，已經(jīng)采取或準(zhǔn)備采取一系列措施，不斷加大對(duì)公司治理的力度，努力實(shí)現(xiàn)公司治理監(jiān)管從“柔性”引導(dǎo)向“剛性”的約束轉(zhuǎn)變。

戰(zhàn)略投資應(yīng)以參股為主控股為輔

對(duì)于市場(chǎng)關(guān)注的保險(xiǎn)資金運(yùn)用問(wèn)題，保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝昨日也闡明了監(jiān)管態(tài)度：“我們?cè)谕七M(jìn)保險(xiǎn)資金運(yùn)用改革的過(guò)程中，特別注重要求市場(chǎng)主體應(yīng)遵循保險(xiǎn)資金運(yùn)用的基本原則。”

陳文輝說(shuō)，具體體現(xiàn)在三個(gè)方面。一是保險(xiǎn)資金一定要堅(jiān)持穩(wěn)健審慎的投資理念，在投資中應(yīng)以固定收益類(lèi)產(chǎn)品為主、股權(quán)等非固定收益類(lèi)產(chǎn)品為輔。其中，股權(quán)投資應(yīng)以財(cái)務(wù)投資為主、戰(zhàn)略投資為輔。即使是戰(zhàn)略投資，也應(yīng)以參股為主、控股為輔。“這是基本的原則和理念。”

二是要堅(jiān)持服務(wù)保險(xiǎn)主業(yè)的方向。陳文輝直言，保險(xiǎn)保障是保險(xiǎn)業(yè)的一個(gè)根本功能，保險(xiǎn)投資是一個(gè)輔助、衍生的功能。“但一段時(shí)間以來(lái)，一些保險(xiǎn)公司把保險(xiǎn)投資當(dāng)做主要的工作來(lái)抓，把利潤(rùn)主要押寶在保險(xiǎn)投資上，我們認(rèn)為，這是不對(duì)的。”

三是堅(jiān)持長(zhǎng)期、價(jià)值及多元化投資。“從這幾年的實(shí)踐來(lái)看，整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)基本遵循了這樣一個(gè)原則。2016年保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額是13.4萬(wàn)億元，比2012年翻了一番。主要特點(diǎn)：首先是以固定收益類(lèi)投資為主，股權(quán)投資中絕大多數(shù)也是財(cái)務(wù)投資、控股投資非常少。此外，多元化配置的格局初步形成，目前保險(xiǎn)資金運(yùn)用結(jié)構(gòu)與西方主要發(fā)達(dá)國(guó)家的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)比較相近。”

具體至保險(xiǎn)資金舉牌行為，陳文輝明確表示，保監(jiān)會(huì)一直高度關(guān)注。“我們采取了一系列強(qiáng)化監(jiān)管和防范風(fēng)險(xiǎn)的措施。包括多次召開(kāi)行業(yè)會(huì)議，提示風(fēng)險(xiǎn);出臺(tái)信息披露、壓力測(cè)試等政策措施，加強(qiáng)社會(huì)監(jiān)督;開(kāi)展資產(chǎn)配置審慎性監(jiān)管，加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債匹配監(jiān)管;加大查處力度，派出檢查組開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)檢查，對(duì)于發(fā)現(xiàn)的違法違規(guī)問(wèn)題，有些已經(jīng)給予了嚴(yán)肅處理，有些將繼續(xù)給予嚴(yán)厲處罰。”

對(duì)于在保險(xiǎn)資金境外投資上的監(jiān)管態(tài)度，陳文輝透露稱(chēng)，“積極而又審慎”。積極在于，在低利率環(huán)境下，全球化配置越來(lái)越重要;審慎在于，法律、政治、文化等環(huán)境的不同以及投資人才的缺乏，決定了海外投資對(duì)國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)而言還是探索階段。

據(jù)陳文輝披露，截至2016年末，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)在境外的投資比例只有2.33%，距離15%的監(jiān)管上限還有比較大的空間。具體至資產(chǎn)分布，投資區(qū)域主要選擇中國(guó) 香港、英國(guó)、美國(guó)、澳大利亞等發(fā)達(dá)國(guó)家與地區(qū);投資品種主要選擇公開(kāi)市場(chǎng)上的銀行存款、債券、股票、基金等，這部分投資規(guī)模占所有保險(xiǎn)資金海外投資規(guī)模的 比例達(dá)到53.4%，而股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)等投資規(guī)模占比達(dá)到44.9%。“從數(shù)據(jù)、地域分布上可以看出，我們還是處于比較審慎的狀態(tài)”。

資管業(yè)務(wù)統(tǒng)一監(jiān)管框架正在醞釀

整肅萬(wàn)能險(xiǎn)也是去年以來(lái)保監(jiān)會(huì)加強(qiáng)監(jiān)管的一大重點(diǎn)。保監(jiān)會(huì)副主席黃洪明確表示，萬(wàn)能險(xiǎn)本身沒(méi)有問(wèn)題，只是少數(shù)保險(xiǎn)公司在經(jīng)營(yíng)中存在一些問(wèn)題，但風(fēng)險(xiǎn)總體可控，且保監(jiān)會(huì)已建立了與業(yè)務(wù)規(guī)模、期限結(jié)構(gòu)相關(guān)的宏觀調(diào)控機(jī)制。

對(duì) 于個(gè)別保險(xiǎn)公司在萬(wàn)能險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題，黃洪歸納為兩類(lèi)。一是少數(shù)保險(xiǎn)公司的萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)“一險(xiǎn)獨(dú)大”，而且產(chǎn)品期限普遍偏短，這可能會(huì)導(dǎo)致公司的保險(xiǎn)業(yè) 務(wù)大起大落，公司經(jīng)營(yíng)存在不穩(wěn)定性;二是短期負(fù)債配長(zhǎng)期資產(chǎn)，形成資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配，這有可能給公司帶來(lái)現(xiàn)金流承壓的風(fēng)險(xiǎn)隱患。

黃洪表示，對(duì)于這些風(fēng)險(xiǎn)，一開(kāi)始保監(jiān)會(huì)就緊盯不放，主要采取了四個(gè)措施：一是完善萬(wàn)能險(xiǎn)監(jiān)管制度，從精算定價(jià)到產(chǎn)品設(shè)計(jì)都提出了明確的要求，尤其強(qiáng)化了萬(wàn)能險(xiǎn)負(fù)債準(zhǔn) 備金的監(jiān)管，確保公司有能力兌付未來(lái)到期的債務(wù);二是建立萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模、期限結(jié)構(gòu)的宏觀調(diào)控機(jī)制;三是開(kāi)展全行業(yè)現(xiàn)金流壓力測(cè)試，尤其是加強(qiáng)了對(duì)重點(diǎn)公 司的日常監(jiān)管;四是加大對(duì)現(xiàn)場(chǎng)的檢查力度，始終保持高壓態(tài)勢(shì)，對(duì)一些公司在萬(wàn)能險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展方面存在的違法違規(guī)問(wèn)題，都依法進(jìn)行了嚴(yán)肅處理。

值得一提的是，對(duì)于有記者問(wèn)及“央行牽頭制定金融機(jī)構(gòu)資管業(yè)務(wù)指導(dǎo)意見(jiàn)”，陳文輝表示，他也看到了這個(gè)消息。不過(guò)，他證實(shí)，“一行三會(huì)”一直在緊鑼密鼓地從事資管業(yè)務(wù)整體監(jiān)管框架的統(tǒng)一設(shè)計(jì)，因?yàn)榭偟膩?lái)說(shuō)，整個(gè)資管業(yè)務(wù)是有共同規(guī)律的，所以統(tǒng)一監(jiān)管規(guī)則是非常必要的。

在談及對(duì)保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)的監(jiān)管思路時(shí)，陳文輝表示：“我們一直在強(qiáng)調(diào)，保險(xiǎn)資金運(yùn)用主要為保險(xiǎn)主業(yè)所服務(wù)。作為保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)，它的主要職責(zé)也是在做自己的保險(xiǎn) 資金管理，至于第三方資管業(yè)務(wù)，占比目前仍然較小。在第三方資管業(yè)務(wù)方面，我們也不主張有太多的多層嵌套，包括杠桿率過(guò)高等問(wèn)題。”

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