2016年變相上市未果 拉卡拉再?zèng)_刺上市

自2016年變相上市未果，時(shí)隔一年，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)拉卡拉支付股份有限公司(下稱“拉卡拉”)再出新招謀求上市。

3月3日，拉卡拉支付股份有限公司在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站進(jìn)行了IPO預(yù)披露，擬發(fā)行不超過4001萬股，目標(biāo)登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，新股募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于公司的主營業(yè)務(wù)，即第三方支付產(chǎn)業(yè)升級(jí)項(xiàng)目。

同時(shí)，據(jù)拉卡拉遞交的招股書材料顯示，2016年1至9月，拉卡拉營收19.93億，營業(yè)利潤3億，凈利潤為2.1億。2013—2015年，全年?duì)I收分別為6.17億元、9.15億元、15.88億元，凈利潤分別為-1.27億元、-1.97億元、1.24億元，營收與凈利潤均保持高速增長(zhǎng)。筆者發(fā)現(xiàn)，雖然拉卡拉2013、2014年度虧損，但根據(jù)2015、2016年的盈利情況，拉卡拉符合上創(chuàng)業(yè)板的條件。

根據(jù)官網(wǎng)，拉卡拉于2005年成立，是一家綜合性互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)，主要為個(gè)人和企業(yè)用戶提供支付、征信、融資、社區(qū)金融等服務(wù)。從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，拉卡拉第一大股東為聯(lián)想控股，直接持有31.38%股份。同時(shí)，拉卡拉創(chuàng)始人孫陶然及其一致行動(dòng)人孫浩然共同持有拉卡拉13.07%股份。

多年來，孫陶然一直對(duì)上市情有獨(dú)鐘，然而，拉卡拉的“上市之路”卻走的并不平坦。

早在2015年3月，孫陶然曾表示，“我們兩年前曾有去海外上市的念頭，但畢竟拉卡拉業(yè)務(wù)都在中國，根在中國，發(fā)展也是在中國，因此拉卡拉未來肯定是在中國上市，拉卡拉未來一定走向A股市場(chǎng)?！?/p>

不過，筆者注意到，依照A股IPO的管理辦法，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)符合最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤均為正數(shù)且累計(jì)超過3000萬元。而拉卡拉2014年虧損約1.97億元，只能另尋他途。

此后，2016年2月，西藏旅游公布了重大資產(chǎn)重組方案：擬以110億元作價(jià)收購拉卡拉100%股權(quán)。同時(shí)，擬向拉卡拉創(chuàng)始人孫陶然等10名對(duì)象非公開發(fā)行股份募集配套資金不超過55億元。交易完成后，孫陶然等成為西藏旅游實(shí)際控制人。

然而在重組過程中，監(jiān)管環(huán)境發(fā)生變化。3月份，西藏旅游便收到上交所的問詢函，上交所就并購交易是否構(gòu)成借殼、拉卡拉業(yè)務(wù)模式、支付行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)、支付牌照到期等諸多方面進(jìn)行問訊。

緊接著5月4日，西藏旅游對(duì)上交所的問詢函做出回復(fù)，解釋此次交易并不構(gòu)成借殼上市，并對(duì)拉卡拉凈利飆升、未來發(fā)展做出補(bǔ)充披露。與此同時(shí)，拉卡拉的重組上市計(jì)劃也以失敗告吹。

“終止了那個(gè)計(jì)劃之后，我們采取的策略就是對(duì)公司進(jìn)行分拆，根據(jù)監(jiān)管的要求，把支付，一行三會(huì)監(jiān)管的部分，組建成了拉卡拉支付，然后把非一行三會(huì)監(jiān)管的其他業(yè)務(wù)剝離出去，組建了考拉金服?！睂O陶然說，經(jīng)過半年多的運(yùn)作，已經(jīng)完全地拆分完畢，所以我們把拉卡拉支付近期提交了IPO申請(qǐng)。

對(duì)于此次拉卡拉能否成功IPO，證監(jiān)會(huì)發(fā)審委審核是否通過，筆者將持續(xù)跟蹤報(bào)道。

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