洗牌加劇降收益，互金熱潮正在退去？

文|Sara

3月6日訊，年初，隨著各地監(jiān)管政策落地，指引、整改文件陸續(xù)下發(fā)，行業(yè)洗牌加劇，有業(yè)內(nèi)人士表示，此輪整頓將淘汰近9成平臺，而不少平臺也在此時機提出降息，P2P熱潮貌似正在退卻。小編認(rèn)為，整頓加劇淘汰，但行業(yè)前景猶可期。

這從近期的各大理財論壇上可窺一斑，投資用戶關(guān)心的理財話題主要集中在房產(chǎn)、股票和互聯(lián)網(wǎng)金融，雖然這三種理財方式飽受爭論，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的P2P理財，聲名在外，但仍然為投資用戶帶來不錯的收益，這是市場反饋的結(jié)果。

一邊是低門檻高收益理財產(chǎn)品的誘惑，一邊是因跑路退出讓用戶血本無歸的恐嚇，讓投資用戶進退維谷，卻不是行業(yè)良性發(fā)展的基石，理性發(fā)展才是P2P行業(yè)的出路。

監(jiān)管層不斷出臺文件，從資金池、擔(dān)保到風(fēng)險準(zhǔn)備金等方面，逐步做出細化的監(jiān)管規(guī)定。不管是行業(yè)本身自然選擇式的競爭，還是監(jiān)管層不斷下發(fā)的文件，都在提醒我們：P2P網(wǎng)貸行業(yè)需要從“信用中介”向“信息中介”回歸，野蠻生長結(jié)束了。

作為一個信息中介的角色，平臺只需要對這些借款人、借款用途等信息負責(zé)，最多提供風(fēng)險評估、法律咨詢等附加服務(wù)，從每一筆交易中收取手續(xù)費，賺錢是安穩(wěn)的，哪怕最后借錢的人還不起了，只要提供的信息都是真實、確切的，則平臺沒有賠付的責(zé)任。

那么作為一個信息中介，平臺如何能夠承擔(dān)起用戶的投資風(fēng)險?借款人的信用風(fēng)險如何控制?中再融作為國資互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，我們會通過接入擔(dān)保機構(gòu)、合作機構(gòu)，建立風(fēng)控機制，嚴(yán)把借款人信用風(fēng)險，甚至為了讓投資人放心，會延用傳統(tǒng)金融機構(gòu)的擔(dān)保物、抵押物、風(fēng)險準(zhǔn)備金等工具控制風(fēng)險。

所謂風(fēng)險準(zhǔn)備金，就是設(shè)立一個單獨賬戶，從平臺上借的每一筆錢，在借之前，平臺要先扣下一定比例——(一般在5-10%之間)作為風(fēng)險準(zhǔn)備金，如果一部分還款出了問題，就可以先用準(zhǔn)備金來墊付。整個行業(yè)2000多家平臺中，有20%-30%的平臺有風(fēng)險準(zhǔn)備金。

而投資人的投資決策，就從基于自身能力和借款人信息的鑒別，轉(zhuǎn)為基于對P2P機構(gòu)的信賴。對于平臺來說，增加信息披露，提升平臺透明度，嚴(yán)選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是對投資用戶負責(zé)，也是對行業(yè)良性發(fā)展的貢獻。

通過行業(yè)監(jiān)管、自律，以及整頓，我們也看到，整個P2P行業(yè)正在不斷地趨近成熟。

第一，利率成本下降，趨于穩(wěn)定?？v觀P2P的行業(yè)性數(shù)據(jù)，不難看出，行業(yè)綜合預(yù)期收益率在不斷下行，15年初是15%，16年初是12%，而現(xiàn)在則穩(wěn)定在10%左右。對于投資人而言，綜合預(yù)期收益率的降低并不是一件好事，因為它意味著投資收益的降低，但對于行業(yè)而言，它意味著更加良性的運營。

第二，行業(yè)的集中度正在提高，行業(yè)洗牌后出現(xiàn)幾個大的、穩(wěn)定平臺的概率在增加。平臺退出的比率從一年前的40%增加到現(xiàn)在的60%。小平臺在不斷退出，其中完成對投資人兌付后“良性”退出的占比現(xiàn)在已經(jīng)達到70%-80%，一年前這個數(shù)據(jù)還不足50%，15年則更低。

第三，行業(yè)的成交數(shù)據(jù)仍在不斷增長，整個16年增長了近一倍，說明我們的投資理財需求仍然十分旺盛，并且也實在沒有太多好資產(chǎn)可以投資。

小編認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)理財，作為一項固定收益類資產(chǎn)，擁有7%-12%的收益率，在投資理財?shù)呐渲蒙先匀痪哂蟹浅４蟮奈Γ顿Y用戶要學(xué)會資產(chǎn)配置，不要把所有身家全投到一個資產(chǎn)類型。

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