私募暢談3月風(fēng)險(xiǎn) 重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)層面

文|私募排排網(wǎng) 劉晶晶

3月6日訊，2月市場(chǎng)繼續(xù)延續(xù)反彈趨勢(shì)，最終站3200點(diǎn)位。外圍市場(chǎng)雖然在特朗普上臺(tái)之后承壓，但目前來(lái)看顯然已經(jīng)度過(guò)陣痛期，各大市場(chǎng)均在短期內(nèi)得到修復(fù)，對(duì)A股影響有限;再加上股指期貨松綁和再融資新政的發(fā)布，后市A股或能得到進(jìn)一步的修復(fù)。進(jìn)入3月以來(lái)，市場(chǎng)不確定因素雖然不似此前復(fù)雜，不過(guò)擾動(dòng)因素也著實(shí)來(lái)頭不小。首先是兩會(huì)，參照過(guò)往案例，兩會(huì)期間市場(chǎng)基本會(huì)抱以回應(yīng)，今天是否能延續(xù)慣例尚不可知;其實(shí)是美國(guó)的加息問(wèn)題，在3月中旬美聯(lián)儲(chǔ)將召開(kāi)議息會(huì)議，屆時(shí)將針對(duì)是否加息一事給出定論等。

總之，3月的市場(chǎng)是延續(xù)前段時(shí)間的反彈勢(shì)頭還是戛然轉(zhuǎn)向，還存在較多變數(shù)。那么在各大私募人士的眼中，3月市場(chǎng)最可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)潛伏何處呢?私募排排網(wǎng)特意調(diào)查了廣金投資蔡振宇、深圳和聚基金董事長(zhǎng)申龍、博致投資董事長(zhǎng)陸煒、信普資產(chǎn)投資總監(jiān)毛君岳、辰陽(yáng)投資潘怡昌、新宇投資總經(jīng)理俞華、恒德投資董事長(zhǎng)王瑜、三樂(lè)投資馮志堅(jiān)、中睿合銀楊子宣等私募人士，對(duì)3月需要重點(diǎn)關(guān)注的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行點(diǎn)評(píng)。

此次調(diào)查將3月潛在風(fēng)險(xiǎn)劃分為政策面、經(jīng)濟(jì)基本面、國(guó)際面、資金面、匯率面和市場(chǎng)面等6大維度。從調(diào)查結(jié)果來(lái)看，認(rèn)為3月潛在風(fēng)險(xiǎn)分布在政策面、經(jīng)濟(jì)基本面、國(guó)際面、資金面、匯率面和市場(chǎng)面的私募均有之，其中來(lái)自市場(chǎng)面、國(guó)際面和政策面的潛在風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為最大，經(jīng)濟(jì)基本面的影響則相對(duì)最小。

圖1：私募機(jī)構(gòu)認(rèn)為影響3月市場(chǎng)走勢(shì)的潛在風(fēng)險(xiǎn)分布情況

其中廣金投資蔡振宇認(rèn)為3月的潛在因素將主要集中在經(jīng)濟(jì)基本面、國(guó)際面和匯率面等3個(gè)層面。他的理由是：

1.經(jīng)濟(jì)基本面改善是否可以持續(xù)現(xiàn)在分歧較大;2.國(guó)際方面特朗普對(duì)華貿(mào)易政策是現(xiàn)在最大的不確定因素;3.美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，3月加息概率增加。

深圳和聚基金董事長(zhǎng)申龍澤認(rèn)為政策面、國(guó)際面和資金面3方因素影響將最明顯。首先是政策面，兩會(huì)開(kāi)幕，涉及的熱點(diǎn)問(wèn)題、重點(diǎn)行業(yè)和板塊是否穿政策“護(hù)身符”，另外，密切留意監(jiān)管層的系列措施，是否會(huì)對(duì)市場(chǎng)資金面、投資心理帶來(lái)較大影響;

其次是國(guó)際面，尤其道指升穿21000點(diǎn)，創(chuàng)新高，隨時(shí)存在回調(diào)可能;美元回升，亞洲市場(chǎng)走勢(shì)堪憂;美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期逼近80%，資金趨向強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng);

最后是資金面，有量最美，而市場(chǎng)近半年來(lái)始終處于窄幅震蕩格局中，IPO加速發(fā)行，資金流入趨緊或者多方因素匯聚致使市場(chǎng)人氣、信心無(wú)法有效激發(fā)。

博致投資陸煒則認(rèn)為3月的潛在風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)從政策面和市場(chǎng)面衍生。在他看來(lái)，監(jiān)管力度加大，市場(chǎng)中資金推動(dòng)的個(gè)股將面臨較大的不確定性;市場(chǎng)炒作新股的熱情有可能進(jìn)入尾聲，個(gè)股泡沫化程度嚴(yán)重，如果這些個(gè)股整體下跌，對(duì)市場(chǎng)人氣將造成較大打擊。

信普資產(chǎn)投資總監(jiān)毛君岳則認(rèn)為國(guó)際面和市場(chǎng)面的因素將影響最大。他認(rèn)為外圍股市面臨調(diào)整，國(guó)內(nèi)股市技術(shù)面也有一定壓力。

辰陽(yáng)投資潘怡昌表示3月最大的潛在風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)自政策面的影響，他認(rèn)為歷年兩會(huì)熱議的主題都在資本市場(chǎng)備受關(guān)注，密切注意相關(guān)政策帶來(lái)的熱點(diǎn)行情機(jī)會(huì)。

新宇資產(chǎn)總經(jīng)理俞華則表示看重國(guó)際面和匯率方面的影響。同時(shí)他認(rèn)為應(yīng)該尤其關(guān)注美國(guó)加息，如果加息則對(duì)股市造成利空。

此外，恒德投資董事長(zhǎng)王瑜認(rèn)為3月的風(fēng)險(xiǎn)將集中在市場(chǎng)面;三樂(lè)資產(chǎn)馮志堅(jiān)則認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)會(huì)來(lái)自政策面、資金面和市場(chǎng)面;中睿合銀楊子宣表示風(fēng)險(xiǎn)會(huì)來(lái)自資金面和市場(chǎng)面等。

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