大股東清倉(cāng)式減持愈演愈烈 證監(jiān)會(huì)將進(jìn)一步規(guī)范

文丨每日經(jīng)濟(jì)新聞 朱萬(wàn)平

3月8日訊，在2016年年初證監(jiān)會(huì)出臺(tái)《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》后，部分重要股東仍頻現(xiàn)“清倉(cāng)式”減持的現(xiàn)象。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年初～2017年3月7日，滬深兩市共有354家上市公司重要股東通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行減持，涉及股份數(shù)量達(dá)到32.2億股，減持套現(xiàn)市值約362.8億元。

而年內(nèi)減持套現(xiàn)金額超過(guò)1億元的上市公司有85家。其中，世紀(jì)游輪、山東鋼鐵、同力水泥重要股東減持套現(xiàn)金額超過(guò)10億元位居前列。分別套現(xiàn)38.028億元、17.997億元和14.503億元。

重要股東清倉(cāng)式減持引關(guān)注

一段時(shí)間以來(lái)，“清倉(cāng)式”減持一直受到關(guān)注。比如山東鋼鐵2月24日晚間公告稱，天弘基金管理的天弘平安長(zhǎng)江1號(hào)資管計(jì)劃于2月23日通過(guò)大宗交易累計(jì)出售公司共計(jì)4.21億股，減持比例為公司總股本的4.99%，減持均價(jià)為2.73元/股，減持套現(xiàn)金額約17.99億元，減持后上述資管計(jì)劃不再持有公司股票。

根據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，年內(nèi)包括世紀(jì)游輪、同力水泥、天目藥業(yè)、兄弟科技等在內(nèi)的等多家上市公司，都遭到了控股股東或重要股東清倉(cāng)式減持。

而除了清倉(cāng)式減持之外，還有部分公司也存在無(wú)序減持的情況。其中山東墨龍最為知名，2016年10月26日，公司三季報(bào)稱，預(yù)計(jì)2016年凈利潤(rùn)為600萬(wàn)元～1200萬(wàn)元。隨后公司股價(jià)震蕩走高，并在2016年11月2日盤中高至13.55元?jiǎng)?chuàng)一年多來(lái)新高。不過(guò)，今年1月26日，公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，預(yù)計(jì)2016年公司虧損4.8億元～6.30億元，公司披露的業(yè)績(jī)出現(xiàn)“崩塌式變臉”。

在公司披露業(yè)績(jī)出現(xiàn)“崩塌式變臉”之前，公司董事長(zhǎng)張恩榮父子大量減持。2016年11月23日，公司實(shí)際控制人張恩榮之子、總經(jīng)理張?jiān)迫郎p持750萬(wàn)股，套現(xiàn)逾8000萬(wàn)元。今年1月13日張恩榮也減持3000萬(wàn)股，套現(xiàn)近2.8億元。父子二人合計(jì)減持3750萬(wàn)股，套現(xiàn)3.6億元。而目前張恩榮父子因涉嫌違反證券法律法規(guī)已被立案調(diào)查。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝則對(duì)記者介紹稱，據(jù)清暉智庫(kù)統(tǒng)計(jì)，目前重要股東一般都傾向于精準(zhǔn)減持，這已屢見不鮮。雖然減持股票是上市公司重要股東的基本權(quán)利，但是這種精準(zhǔn)踩點(diǎn)式的減持行為，不利于保障中小投資者利益和維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定。因此，建議監(jiān)管層進(jìn)一步完善現(xiàn)有規(guī)章制度，對(duì)上市公司重要股東的減持亂象加以規(guī)范。若放任上市公司重要股東清倉(cāng)式減持等行為，將會(huì)給投資者帶來(lái)傷害。

業(yè)內(nèi)：重要股東減持影響大

針對(duì)上市公司大股東減持亂象，證監(jiān)會(huì)此前也旗幟鮮明地表達(dá)了不支持的態(tài)度。今年1月20日，證監(jiān)會(huì)發(fā)言人張曉軍在證監(jiān)會(huì)例行新聞發(fā)布會(huì)上針對(duì)大股東減持現(xiàn)象就表示，股份轉(zhuǎn)讓是上市公司股東的基本權(quán)利，但權(quán)利的行使必須依法合規(guī)，在不影響市場(chǎng)秩序的前提下進(jìn)行。證監(jiān)會(huì)倡導(dǎo)長(zhǎng)期投資、價(jià)值投資的理念，也將切實(shí)履行維護(hù)市場(chǎng)秩序的職責(zé)。

張曉軍同時(shí)表示，大股東在減持股份時(shí)應(yīng)當(dāng)誠(chéng)實(shí)守信，嚴(yán)格按照法律法規(guī)、自律規(guī)則并遵守承諾，不得濫用控制地位和信息優(yōu)勢(shì)侵害中小股東合法權(quán)益。對(duì)于減持過(guò)程中涉嫌信息披露虛假、內(nèi)幕交易、操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為，證監(jiān)會(huì)將堅(jiān)決查處，嚴(yán)格追責(zé)。

然而，，雖然2016年初證監(jiān)會(huì)出臺(tái)了《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，其中新增多項(xiàng)要求，如上市公司(持股5%以上)大股東三個(gè)月內(nèi)通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份的總數(shù)，不得超過(guò)公司股份總數(shù)的1%。但諸如“清倉(cāng)式”減持現(xiàn)象依然頻頻出現(xiàn)。

據(jù)《證券時(shí)報(bào)》報(bào)道，3月7日，證監(jiān)會(huì)副主席姜洋在全國(guó)政協(xié)經(jīng)濟(jì)組駐地接受記者采訪時(shí)也表示，正在研究進(jìn)一步規(guī)范大股東減持。

針對(duì)上述現(xiàn)象，宋清輝對(duì)記者表示，近期以來(lái)，一些上市公司重要股東通過(guò)精準(zhǔn)減持、清倉(cāng)式減持和頻繁減持等行為，已經(jīng)引起了市場(chǎng)的廣泛關(guān)注。因?yàn)樗麄兩矸萏厥?，在轉(zhuǎn)讓股份時(shí)往往會(huì)產(chǎn)生遠(yuǎn)大于中小股東的影響力。因此，只有進(jìn)一步完善大股東及董監(jiān)高減持制度，嚴(yán)管信披，對(duì)過(guò)度、惡意減持行為加以規(guī)范，上市公司重要股東減持股份時(shí)才不會(huì)恣意妄為。否則，不但會(huì)令股市承壓、投資者利益受損，而且還可能危及市場(chǎng)健康發(fā)展，甚至可能讓宏觀經(jīng)濟(jì)面臨“失血”之憂。

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