創(chuàng)業(yè)板小幅回暖 量化基金的春天要來(lái)了?

文丨中國(guó)基金報(bào)

3月8日訊，年初至今創(chuàng)業(yè)板綜指已經(jīng)走出了一小波反彈行情。

數(shù)據(jù)顯示，自前期2333.68的相對(duì)低點(diǎn)之后，今年一月中旬至今，創(chuàng)業(yè)板綜指的漲幅約達(dá)13%，得益于中小票的短期小幅反彈，近期的量化基金可以暫時(shí)松一口氣了。

先上圖，看一下近期創(chuàng)業(yè)板綜指的表現(xiàn)。

1月16日以來(lái)創(chuàng)業(yè)板綜指的表現(xiàn)圖

可以看到，不僅創(chuàng)業(yè)板綜指近期的小幅反彈，跟蹤中小市值股票的中證1000指數(shù)近期也呈現(xiàn)小幅回暖之勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，自今年1月16日經(jīng)歷7715.43點(diǎn)的階段性低點(diǎn)之后，中證1000指數(shù)至今漲幅高達(dá)11.78%。

說(shuō)到中證1000指數(shù)，這個(gè)非常非常非常關(guān)鍵(重要的事情說(shuō)三遍!)，因?yàn)榇蟛糠至炕鸬臉I(yè)績(jī)跟蹤基準(zhǔn)，均是跟蹤中證1000指數(shù)，可以說(shuō)，中證1000指數(shù)的走勢(shì)表現(xiàn)，很大程度上影響當(dāng)前大部分量化基金的凈值表現(xiàn)。

深圳一位績(jī)優(yōu)量化基金經(jīng)理對(duì)記者表示，從歷史上量化基金的選股情況來(lái)看，中小市值股票的表現(xiàn)一般強(qiáng)于大盤(pán)藍(lán)籌股。所以，量化基金的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)一般是跟蹤中證1000指數(shù)的，因?yàn)橹凶C1000指數(shù)包含了大部分表現(xiàn)較好的中小市值股票，在分散市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的目的下，量化基金通過(guò)選擇一攬子表現(xiàn)較好的中小市值股票，獲取市場(chǎng)的超額阿爾法。

因此，中證1000指數(shù)的表現(xiàn)對(duì)大部分量化基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)影響很大，這或也可以作為基民選擇量化基金的一個(gè)參考指標(biāo)。

事實(shí)是，由于近期中證1000指數(shù)的小幅回暖，主動(dòng)管理型量化基金整體表現(xiàn)也十分喜人。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自今年1月16日以來(lái)，量化基金的整體業(yè)績(jī)向好，78只主動(dòng)管理型量化基金中，期間平均回報(bào)率達(dá)4.06%。

近期業(yè)績(jī)表現(xiàn)超過(guò)5%的量化基金一覽表

這或許也可以作為基民選擇量化基金的一個(gè)參考指標(biāo)。不否認(rèn)，近年來(lái)量化基金飛速發(fā)展，迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，因此，提到量化基金，銀行或其他代銷(xiāo)渠給的標(biāo)簽是可能“萬(wàn)能神器”、“震蕩市利器”，但市場(chǎng)證明，其實(shí)并非那么簡(jiǎn)單。

在震蕩市中，量化基金確實(shí)具備一定的選股優(yōu)勢(shì)。但是，如果出現(xiàn)“一九行情”、或者“二八行情”，即少數(shù)板塊和個(gè)股上漲、尤其是少數(shù)大盤(pán)藍(lán)籌股上漲的時(shí)候，量化基金的處境其實(shí)是非常尷尬的，因?yàn)檫@種市場(chǎng)行情有違量化基金一攬子選股邏輯。

深圳一位公募基金投資總監(jiān)對(duì)記者表示，“量化基金的選股邏輯好比在池塘捕魚(yú)，如果魚(yú)只持續(xù)集中在一個(gè)角落里，那么量化選股廣撒網(wǎng)的選股優(yōu)勢(shì)便不復(fù)存在。去年四季度至今年一月初，這種市場(chǎng)行情表現(xiàn)最為明顯，在此期間，量化基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不好。不過(guò)，從近期來(lái)看，中小票階段性反彈，因此，近一個(gè)月量化基金的選股優(yōu)勢(shì)重新得到發(fā)揮，許多量化基金的近一個(gè)月業(yè)績(jī)表現(xiàn)逆轉(zhuǎn)”。

所以，從這個(gè)角度來(lái)看，對(duì)于基民而言，如果真的看好量化基金，可能需要對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格的切換有一定的認(rèn)知能力，如果是個(gè)別板塊中的大盤(pán)藍(lán)籌股大漲，量化基金或許并不能從中受益，但如果市場(chǎng)熱點(diǎn)在中小市值股票中輪動(dòng)，這個(gè)時(shí)候或許才是選擇量化基金的較好時(shí)機(jī)。

生成海報(bào)

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí)，并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏，概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí)，應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí)，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。