PPP資產(chǎn)證券化啟動 有望成下一輪熱點(diǎn)

文丨證券時報 鐘恬

3月9日訊,8日上交所公司債券項目信息平臺發(fā)布信息顯示,首創(chuàng)股份、華夏幸福兩單PPP資產(chǎn)證券化項目獲得受理,標(biāo)志著業(yè)界一直期待的PPP資產(chǎn)證券化終于落地。首創(chuàng)股份和華夏幸福昨日股價出現(xiàn)明顯異動,首創(chuàng)股份更是一度沖擊漲停板,最終分別收漲5.84%和3.13%。同日,深交所固定收益信息平臺發(fā)布信息顯示,廣發(fā)恒進(jìn)-廣晟東江環(huán)?;㈤T綠源PPP項目資產(chǎn)支持專項計劃也獲得受理。

事實(shí)上,盡管PPP板塊今年以來缺乏整體性行情,但仍有部份個股脫穎而出,明顯走強(qiáng)。有券商預(yù)期,PPP證券化對吸引社會資本參與PPP項目起到積極作用,有望持續(xù)推動上市公司訂單和業(yè)績增長;隨著近期財報的逐漸披露,上市公司將釋放與PPP相關(guān)的項目庫,有望成為下一輪熱點(diǎn)。

三家公司拔頭籌

8日上證交所的公司債券項目信息平臺發(fā)布信息顯示,中信證券-首創(chuàng)股份污水處理PPP項目收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃,以及華夏幸福固安工業(yè)園區(qū)新型城鎮(zhèn)化PPP項目供熱收費(fèi)收益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃,雙雙處于“已受理”狀態(tài);還有深交所受理的廣發(fā)恒進(jìn)——廣晟東江環(huán)?;㈤T綠源PPP項目資產(chǎn)支持專項計劃,這被業(yè)界解讀為PPP資產(chǎn)證券化首次落地。

此前,雖然新水源PPP資產(chǎn)支持專項計劃在機(jī)構(gòu)間私募產(chǎn)品報價與服務(wù)系統(tǒng)成功發(fā)行,但并不被認(rèn)為是首單PPP資產(chǎn)證券化項目。8日兩只相關(guān)股票首創(chuàng)股份和華夏幸福股價出現(xiàn)明顯異動,首創(chuàng)股份更是一度沖擊漲停板。

8日首創(chuàng)股份低開平走,早盤走勢波瀾不驚,午后14時左右突然直線拉升,最高拉至4.71元的漲停價位。不過該股隨后下行并震蕩,收盤報漲5.84%,成交金額大幅增至6.23億元,為前一交易日1.68億元的3.7倍。

上交所的公開信息顯示,首創(chuàng)股份項目擬發(fā)行金額5.3億元。首創(chuàng)股份表示,本次推出國內(nèi)首批PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品,將有助于公司的戰(zhàn)略發(fā)展布局,助力公司完善在PPP業(yè)務(wù)中投資、建設(shè)、運(yùn)營管理以及資本退出的完整業(yè)務(wù)鏈條,盤活公司存量資產(chǎn),促進(jìn)公司未來在PPP領(lǐng)域的進(jìn)一步發(fā)展。

華夏幸福項目則擬發(fā)行金額7.06億元。華夏幸福8日走勢也與首創(chuàng)股份相似,早盤略為高開后平走,也是在午后14時左右直線拉升,最高漲幅一度達(dá)7%,收盤漲幅有所回落,漲3.13%,成交金額也大幅增至9.72億元。興業(yè)證券表示,“資產(chǎn)證券化+PPP”可有效降低融資成本,盤活項目存量資產(chǎn),預(yù)計此單PPP資產(chǎn)證券化只是開始,未來華夏幸福將在其他園區(qū)內(nèi)高效復(fù)制這一模式。

其他PPP概念股方面,8日梅安森大漲8.16%,國中水務(wù)、蒙草生態(tài)、科融環(huán)境等也表現(xiàn)活躍。

PPP板塊有望被激活

盡管PPP板塊今年以來缺乏整體性行情,但仍有部份個股脫穎而出,明顯走強(qiáng)。同花順統(tǒng)計顯示,今年以來漲幅超過10%的PPP概念股總共有14只,梅安森今年漲幅接近30%,居于首位;科融環(huán)境、賽為智能和蒙草生態(tài)的漲幅均在20%以上。此外,國中水務(wù)、葛洲壩、華夏幸福、中國交建、三維絲等今年的漲幅也居于前列。

據(jù)了解,截至目前,各地區(qū)共上報PPP資產(chǎn)證券化項目41單,其中污水垃圾處理項目21單,公路交通項目11單,城市供熱、園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、地下綜合管廊、公共停車場等項目7單,能源項目2單。2月23日證券業(yè)協(xié)會召開固定收益委員會會員大會,提出鼓勵A(yù)BS業(yè)務(wù),尤其是PPP項目證券化,“即報即審,絕對優(yōu)先”。

西南證券認(rèn)為,一系列措施反映出政府堅定推動PPP證券化的決心和執(zhí)行力,有望加速PPP證券化大潮的來臨。短期來看,PPP證券化或?qū)⒋呋疨PP板塊;而長期來看,則為社會資本提供了退出機(jī)制,對吸引社會資本參與PPP項目起到積極作用,有望持續(xù)推動上市公司訂單和業(yè)績增長,建議重點(diǎn)關(guān)注。

國開證券認(rèn)為,從近期公布的上市公司對外投資公告中可看出,多數(shù)是PPP項目,此類上市公司近期的市場表現(xiàn)已經(jīng)與A股市場走勢出現(xiàn)較為貼合的相關(guān)性曲線。隨著財報的逐漸披露,上市公司將釋放與PPP相關(guān)的項目庫,有望成為下一輪熱點(diǎn)。建議關(guān)注污水垃圾處理、園區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中擁有穩(wěn)定現(xiàn)金流項目和充裕PPP項目訂單的上市公司。

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2017-03-09
PPP資產(chǎn)證券化啟動 有望成下一輪熱點(diǎn)
事實(shí)上,盡管PPP板塊今年以來缺乏整體性行情,但仍有部份個股脫穎而出,明顯走強(qiáng)。

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