海通證券：去年公募基金經理流失率為歷史低點

文|證券時報

3月14日訊，根據海通證券日前發(fā)布的2016年基金行業(yè)回顧之基金經理專題研究報告，2016年，公募基金經理流失率降至歷史低點，不過，小公司的離職率仍然高于大公司。報告指出，在權益類基金方面，從業(yè)年限較短的基金經理整體投資風格偏成長，經驗豐富的基金經理投資風格偏價值。而從基金公司層面來看，基金經理平均任職期限對公司整體管理業(yè)績有明顯的影響。

海通證券研報認為，在經歷了2013年到2015年基金經理流失率的持續(xù)上升后，去年公募基金經理流失率回到了歷史低點的9.79%，主要原因在于其間市場表現萎靡，機會不多;同時，基金產品數量的不斷增加也提高了對基金經理的需求。

數據顯示，截至2016年，我國在職基金經理1419位，人均管理近4只基金產品，平均任職年限3.04年，平均管理資產規(guī)模約為64億元。

從基金經理分布來看，規(guī)模較大、產品線齊全的基金公司“人丁興旺”，其中，嘉實基金(博客,微博)旗下基金經理人數最多，達到50人，約占全市場基金經理總人數的3.52%。此外，研報還表示，規(guī)模較小基金公司的平均離職率更高，小公司的基金經理流動更為頻繁。

從基金經理投資管理年限和投資表現來看，在權益類基金方面，從業(yè)年限較短的基金經理整體投資風格偏成長，經驗豐富的基金經理投資風格偏價值，長期風險調整收益表現也更好。投資管理經驗對于業(yè)績調整后收益有明顯的正面影響，但持倉的集中度的高低與投資管理年限無關，與個人操作風格有關。固定收益基金方面，從業(yè)時間較長的基金經理操作風格更為謹慎，在長期管理一些債性較為純粹的品種時有一定優(yōu)勢。

海通證券研報還顯示，從基金公司層面來看，基金經理的離職情況、平均任職期限對公司管理業(yè)績的影響較為明顯。在管理權益類基金的基金經理中，平均任職年限越長的團隊在2016年的平均業(yè)績跌幅越小。而在固收類基金中，同樣也可以發(fā)現任職年限越長的基金公司在2016年的管理業(yè)績越好。

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