450只債基今年以來凈值縮水 最大虧損3.53%

文|中國證券報 李良

3月22日訊,歷經(jīng)去年下半年暴風驟雨般下跌的洗禮,今年以來,債券市場情緒顯著回暖,區(qū)間震蕩成為主旋律。但對于債券基金的 基金經(jīng)理來說,這非但沒有降低投資難度,反而成為他們前所未有的嚴峻考驗。單純從業(yè)績表現(xiàn)來看,WIND數(shù)據(jù)顯示,截至3月20日,納入統(tǒng)計的約1400 只各類債基中(A/B/C分開計算),有多達450只債基今年以來凈值縮水,占比達到三成。其中,虧損幅度最大的債基,今年以來凈值已經(jīng)縮水達到 3.53%——對于冠以固定收益類產(chǎn)品的債基來說,這個幅度顯然不小。

一位純債基金的基金經(jīng)理向記者表示,總體而言,在政府堅定不移去杠桿的背景下,債券市場今年的跌宕起伏有可能超出預期,一旦操作出現(xiàn)一次失誤, 不僅有可能導致一次虧損,還有可能因為踏錯節(jié)奏而持續(xù)出錯。因此,在各種風險點有可能逐漸引爆的今年,才是真正考驗基金經(jīng)理債市投資能力的一次“合格考”。

業(yè)績不敵貨基

作為低風險投資的代表,債券型基金近年來規(guī)模突飛猛進,并在債券市場的反復上揚中給投資者帶來了不菲的回報。但去年下半年的暴跌,顯然損傷了債基的元氣,盡管今年以來市場表現(xiàn)已經(jīng)趨向于溫和震蕩,甚至間或出現(xiàn)小幅反彈,但債基的總體業(yè)績表現(xiàn)卻不容樂觀。

WIND數(shù)據(jù)顯示,截至3月20日,納入統(tǒng)計的約1400只債基中,今年以來的平均收益率僅為0.19%,竟然不敵同期貨幣基金0.71%的平均收益率。值得關注的是,在這約1400只債基中,僅有89只基金今年以來的收益率在1%以上,多達76只債基今年以來的虧損超過1%。而綜合全部債基計算,有多達450只債基今年以來出現(xiàn)虧損,虧損面擴大至三成。

對此,有業(yè)內人士認為,如果接下來的三個季度,債基的收益水平仍然在當前水平或者更糟,那么今年投資債基的最終收益率甚至可能不敵貨幣基金,畢竟后者在利率上行的背景下,其潛在收益率仍有提高的可能。而這對于債基持有人來說,顯然是一個十分難看的成績單。

謹慎與樂觀并存

對于債市下一階段的表現(xiàn),部分基金經(jīng)理持謹慎樂觀態(tài)度。

海富通富源債的擬任基金經(jīng)理陳軼平認為,總體來看,2017年的債市環(huán)境可能與去年類似,趨勢性不強,預期變化快,對2017年債市保持中性看法,風險和機會共存,經(jīng)濟和政策的預期差或是投資機會所在。

富國強回報定開債基的基金經(jīng)理黃紀亮則仍看好債券市場機會。他指出,上半年債券市場主要看監(jiān)管政策影響,下半年可能更多看經(jīng)濟基本面等因素。從 配置角度看,債券收益率的絕對水平對于追求穩(wěn)定回報的大資金來說已經(jīng)具有一定吸引力。投資者可依據(jù)個人風險偏好和投資喜好尋找適合自己的債券基金進行投 資。他認為,與開放式債基相比,定期封閉式運作能夠避免資金進出頻繁對業(yè)績的影響,同時比傳統(tǒng)的封閉式基金更具有流動性優(yōu)勢。

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2017-03-22
450只債基今年以來凈值縮水 最大虧損3.53%
歷經(jīng)去年下半年暴風驟雨般下跌的洗禮,今年以來,債券市場情緒顯著回暖,區(qū)間震蕩成為主旋律

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