保監(jiān)會摸底險企債券交易 研究推進分賬戶監(jiān)管

3月23日訊，債券市場信用風(fēng)險顯現(xiàn)引發(fā)監(jiān)管層關(guān)注。中國保監(jiān)會近日下發(fā)通知，要求保險機構(gòu)3月底前報送債券交易情況，旨在全面摸清保險資金債券投資情況和風(fēng)險底數(shù)，做好抓早控小，把風(fēng)險消滅在萌芽狀態(tài)。

保監(jiān)會公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2月底，保險資金運用余額達13.85萬億元，較年初增長3.44%。在被認為可能是保險資金運用非常困難的2017年，實現(xiàn)保險資金資產(chǎn)安全和保值增值，這是保險機構(gòu)和監(jiān)管層共同面對的難題。

目前保險資金投向包括銀行存款、債券、股票和證券投資基金及其他投資。其中，債券等固定收益類資產(chǎn)是保險資金最主要的配置方向。

業(yè)內(nèi)人士表示，近期我國債券市場的信用違約風(fēng)險攀升，有些風(fēng)險已在向保險業(yè)傳遞，不可掉以輕心。實際上，監(jiān)管層已經(jīng)意識到這種風(fēng)險，并將通過強化保險資產(chǎn)負債管理、加強資金運用事中事后監(jiān)管等扎牢監(jiān)管籬笆。

保監(jiān)會副主席陳文輝此前表示，債券違約進入多發(fā)期并呈現(xiàn)蔓延趨勢，保險資金約80%資產(chǎn)配置于信用類資產(chǎn)，如企業(yè)債券、信托產(chǎn)品等，面臨的信用風(fēng)險上升，且已經(jīng)出現(xiàn)保險資金投資的債券、信托產(chǎn)品等違約的情況。

他認為，在資產(chǎn)荒背景下，保險機構(gòu)為獲取更高收益，不得不提升風(fēng)險容忍度，加大對高風(fēng)險高收益資產(chǎn)配置力度，配置更多的高收益?zhèn)?，?dǎo)致投資組合的信用風(fēng)險敞口提升。未來一個時期，受企業(yè)杠桿率過高以及債券市場擴容等因素影響，信用違約風(fēng)險不可小視。

保險業(yè)以穩(wěn)健經(jīng)營見長，從當(dāng)前保險資金在債券市場的投資情況來看，風(fēng)險整體可控。記者從中國保險資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會了解到，保險資金投資的企業(yè)債券90%以上為AAA級與AA級的高信用等級債券。

防范風(fēng)險重在未雨綢繆，摸清風(fēng)險旨在對癥下藥。全面摸清保險資金債券投資情況有利于掌握風(fēng)險底數(shù)，也有利于監(jiān)管層研究制定相關(guān)政策措施的路線圖和時間表。

陳文輝認為，資產(chǎn)負債匹配管理是保險機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營的重要基礎(chǔ)，也是風(fēng)險管理的核心內(nèi)容。資產(chǎn)負債匹配問題管理好了，經(jīng)營就會穩(wěn)健和順利。

記者了解到，保監(jiān)會將研究推進分賬戶監(jiān)管，根據(jù)保險資金不同的負債屬性，從賬戶層面制定資產(chǎn)負債管理政策，從根本上實現(xiàn)資產(chǎn)負債精細化監(jiān)管。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所研究員朱俊生表示，保險業(yè)還要建立完善市場化退出機制，防止劣幣驅(qū)除良幣現(xiàn)象發(fā)生。對于此次摸底排查中發(fā)現(xiàn)的資質(zhì)條件不合格、存在嚴(yán)重違規(guī)行為的保險機構(gòu)，可以考慮暫?；蛉∠湎嚓P(guān)業(yè)務(wù)資格，形成震懾。

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