“殼王”游戲不再 中科招商布局摸底

文丨21世紀經(jīng)濟報道

3月23日訊，相對目前的運作模式，市場不會忘記中科招商(832168)2015年在A股“掃貨”囤殼的盛景。2017年以來，中科招商公告了對天晟新材(300169.SZ)、綿石投資(000609.SZ)等8家公司的減持計劃，減持原因均為“自身資金安排需要”。

而另一方面，日前中科招商與甘肅省甘南藏族自治州人民政府簽署協(xié)議，共同設立百億總規(guī)模的產(chǎn)業(yè)轉型升級基金。自2016年上半年起，中科招商已與重慶、四川、廣東等十多個省市達成戰(zhàn)略合作。

百只基金入“文娛”

在2016年中報中，產(chǎn)業(yè)轉型升級業(yè)務已被中科招商單獨列示。而其2015年舉牌的16家上市公司中，部分公司通過進行資產(chǎn)重組的方式實現(xiàn)市值的大幅上升也被歸屬為產(chǎn)業(yè)轉型升級業(yè)務的成績。

記者了解到， 2016年上半年，中科招商設立了第一只產(chǎn)業(yè)轉型升級基金，規(guī)模70億元，此外還與廣東、四川、黑龍江、重慶、天津、深圳、廈門等省市政府達成合作設立產(chǎn)業(yè)轉型升級基金等意向。

譬如2016年11月，中科招商集團和廣東省聯(lián)手設立了廣東中科泛珠產(chǎn)業(yè)轉型升級投資基金，總規(guī)模達600億元，首期募集到賬資金100億元。此外，當月中科招商還設立了規(guī)模6.4億的產(chǎn)業(yè)基金，投向健康醫(yī)療行業(yè)和生活服務行業(yè)的20個項目。

此外，2016年前三季度，中科招商與廈門大學、新疆大學等16家高等院校簽署雙創(chuàng)新生態(tài)建設合作協(xié)議。

中科招商旗下某創(chuàng)投基金相關人士透露，整個集團發(fā)展了100多只基金，其公司做孵化器和早期項目的投資，主要投資領域以文化娛樂為主。

總體而言，2016年前三季度中科招商累計完成投資項目55個(含基金和直投)，累計投資金額約11.86億。投資領域主要集中于電子信息、健康醫(yī)療、文化消費、節(jié)能環(huán)保等行業(yè)。

針對中科招商一系列業(yè)務重心的轉移，北京一位私募機構人士分析指出，中科招商減少二級市場股票的資產(chǎn)配置更多的是對監(jiān)管層的一種回應，“也是一種無奈”。該人士認為，“至少近3年內，一二級市場的差價還會存在，殼資源的價值依然存在，買殼還是快速有效實現(xiàn)資產(chǎn)增值的方式。實際上現(xiàn)在還有產(chǎn)業(yè)資本不斷在‘拿殼’。”

加碼三板市場

在炒殼受限、殼資源價值走低的情況下，IPO的機會很大，很多機構必然會瞄準Pre-IPO項目，而新三板則是優(yōu)質企業(yè)集合的標的池。

去年11月，中科招商已宣布其控股公司聯(lián)合華潤銀行等，發(fā)起設立“珠海中科招商沃土新三板股權投資合伙企業(yè)”，項目總規(guī)模為21億元。

其中，中科招商作為劣后級有限合伙人擬出資不超過7億元，華潤銀行等商業(yè)銀行作為優(yōu)先級有限合伙人擬出資不超過14億元。合作期限為三年，將主要投資于新三板創(chuàng)新層和擬IPO企業(yè)。

“新三板是私募目前青睞的標的池。”北京某券商投行人士告訴記者。

根據(jù)2016年三季度報告的數(shù)據(jù)，中科招商的投資項目中有19家公司報告期內實現(xiàn)上市或新三板掛牌，投資總額為11.67億元，其中，在新三板掛牌的有微網(wǎng)信通(835760)、百姓網(wǎng)(836012)等9家。

北京某私募機構投資經(jīng)理告訴記者，“投資新三板擬IPO企業(yè)是市場上一直存在的邏輯。公司目前跟蹤了幾十個擬IPO標的，選擇標準為已經(jīng)進行上市輔導，但還沒有被受理的公司，此外也會通過財務指標判斷公司未來上市的可能性，進而決定投資與否。目前擬IPO的籌碼已經(jīng)十分緊俏。“

據(jù)記者統(tǒng)計，截至2016年三季度末，中科招商管理的11只私募證券投資基金中，有10只均為新三板投資基金，而在公司旗下中科沃土基金管理有限公司管理的8只資管產(chǎn)品中，有6只均與新三板有關，受托資產(chǎn)總額為3.07億。

那么，加碼新三板投資是否是殼模式終止后的替代呢?

今年2月，中科招商相關人士亦曾對媒體表示，“2017年預計整個集團收縮二級市場，重點投資新三板、國際股權并購，基調是融產(chǎn)結合，用金融市場的融資投資于實業(yè)。”

不過，記者就此聯(lián)系中科招商，詢問關于公司2017年投資布局的轉變情況，董秘彭衛(wèi)則表示“實在不方便在這個時候回應”。

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