滬港深基金熱情高漲 收益率首尾竟相差超17%

文|中國(guó)證券報(bào) 黃淑慧

3月30日訊，在內(nèi)地資金投資港股熱情不斷高漲的背景下，越來(lái)越多基金公司加強(qiáng)對(duì)滬港深產(chǎn)品的布局。Choice數(shù)據(jù)顯示，目前市場(chǎng)上滬港深類公募基金產(chǎn)品已達(dá)60多只，后續(xù)還有大量產(chǎn)品源源不斷地供應(yīng)市場(chǎng)。值得注意的是，雖然上述基金都被貼上了“滬港深”標(biāo)簽，但業(yè)績(jī)分化明顯。

熱衷發(fā)行滬港深基金

今年以來(lái)，港股表現(xiàn)相對(duì)靚麗，截至3月29日，恒生指數(shù)累計(jì)上漲10.87%，恒生國(guó)企指數(shù)上漲11.10%，遠(yuǎn)超上證綜指4.44%的漲幅。諸多基金經(jīng)理表示，相對(duì)于A股，港股市場(chǎng)由于具備估值優(yōu)勢(shì)，機(jī)會(huì)更為明確。

在此情況下，基金公司延續(xù)了2016年下半年以來(lái)布局滬港深產(chǎn)品的熱情。據(jù)上海證券統(tǒng)計(jì)，截至2016年末，該類產(chǎn)品已設(shè)立54只，超過(guò)一半設(shè)立于2016年下半年，規(guī)模合計(jì)472.87億元。今年以來(lái)，多只滬港深基金陸續(xù)發(fā)行。根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，截至3月29日，已經(jīng)先后發(fā)行華安滬港深精選、前海開(kāi)源滬港深隆鑫、嘉實(shí)滬港深回報(bào)等11只滬港深基金。此外，前海開(kāi)源滬港深景氣行業(yè)精選、平安大華股息精選滬港深2只基金等待發(fā)行。

從基金公司申報(bào)熱情看，后續(xù)還將陸續(xù)有更多瞄準(zhǔn)港股機(jī)會(huì)的基金投向市場(chǎng)。據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公示信息，今年春節(jié)之后，有大量滬港深或港股通產(chǎn)品獲得受理，包括富國(guó)滬港深恒生中國(guó)企業(yè)ETF、匯添富港股通專注成長(zhǎng)混合型基金等多只產(chǎn)品?？梢钥闯觯酥鲃?dòng)管理型產(chǎn)品，基金公司布局被動(dòng)指數(shù)型產(chǎn)品的節(jié)奏也在加快。

其中，布局滬港深基金熱情最高的當(dāng)屬前海開(kāi)源基金。隨著前海開(kāi)源滬港深裕鑫于3月23日成立，這已經(jīng)是前海開(kāi)源成立的第16只滬港深基金。而一些此前尚未布局滬港深產(chǎn)品的基金公司透露，出于對(duì)港股行情的看好，正在籌劃推出專戶和公募產(chǎn)品。

港股持倉(cāng)和業(yè)績(jī)分化明顯

滬港深基金數(shù)量迅速擴(kuò)大，業(yè)績(jī)分化也日趨明顯。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，截至3月28日，擁有業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的53只滬港深基金(A\B\C份額分開(kāi)計(jì)算)中，業(yè)績(jī)差距并不小。排名第一的嘉實(shí)滬港深精選股票型基金取得了17%的收益率，而排名最后的一只基金收益率為-0.27%。

分析人士指出，不同基金對(duì)于港股參與度不同，對(duì)基金業(yè)績(jī)分化影響較大。近一年，深度參與港股投資的滬港深基金均受益于港股上漲，顯著優(yōu)于國(guó)內(nèi)權(quán)益類基金產(chǎn)品。

上海證券數(shù)據(jù)顯示，從實(shí)際港股持倉(cāng)來(lái)看，港股類QDII對(duì)港股的參與度顯著高于滬港深基金。港股類QDII基金港股平均配比72%，滬港深基金平均港股配比19%。根據(jù)2016年中報(bào)，有19只滬港深基金有全部股票持倉(cāng)信息披露，其中只有11只實(shí)際參與香港市場(chǎng)投資，最大港股倉(cāng)位為87.36%，多只產(chǎn)品未投資于港股市場(chǎng)，港股倉(cāng)位超過(guò)40%的基金數(shù)量?jī)H為4只。比較而言，有披露全部持倉(cāng)信息的33只港股QDII(不包含聯(lián)接基金)，全部參與了港股投資，其中最大港股持倉(cāng)為97.54%，最小港股持倉(cāng)為11.00%，港股倉(cāng)位超過(guò)40%的基金數(shù)量為31只。因此，港股類QDII對(duì)港股的參與度顯著優(yōu)于滬港深基金。有較強(qiáng)港股配置需求的客戶，應(yīng)優(yōu)先考慮港股類QDII基金。期望靈活把握港股和A股機(jī)會(huì)的投資者則可以借道滬港深基金。從開(kāi)放情況來(lái)看，目前大部分港股類QDII仍處于開(kāi)放狀態(tài)，未顯示額度受限的情況。

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