人民日?qǐng)?bào)：保險(xiǎn)巨頭賺錢為啥變難了

3月31日訊，截至3月30日，中國(guó)幾大A股上市保險(xiǎn)巨頭相繼交出2016年度成績(jī)單。利率下行、資本市場(chǎng)波動(dòng)，“野蠻人”偶有出沒，過去這一年的保險(xiǎn)業(yè)并不“太平”。綜合企業(yè)年報(bào)來看，凈利潤(rùn)下滑或收窄成主體態(tài)勢(shì)，但保險(xiǎn)行業(yè)同時(shí)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)改善和品質(zhì)上升的變化，并向“保險(xiǎn)姓保”的方向積極調(diào)整。

收益瘦身凈利下滑

盈利狀況往往是最受關(guān)注的話題。各家2016年年報(bào)顯示，中國(guó)人壽屬于母公司股東的凈利潤(rùn)191.27億元，同比減少44.9%；中國(guó)太保歸母凈利潤(rùn)120.57億元，減少32.0%；新華保險(xiǎn)歸母凈利潤(rùn)49.42億元，減少42.5%;中國(guó)人保歸母凈利潤(rùn)142.45億元，下降27.1%。中國(guó)平安成為五大上市險(xiǎn)企中唯一一家凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)的險(xiǎn)企——歸母凈利潤(rùn)623.94億元，同比增長(zhǎng)15.1%，但增速明顯放緩。

同時(shí)，數(shù)據(jù)顯示，2016年行業(yè)資金運(yùn)用收益率為5.66%，比2015年同期下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)人壽總投資收益率從2015年的6.39%降至去年的4.56%；中國(guó)平安總投資收益率為5.3%，同比下降2.5個(gè)百分點(diǎn)；新華保險(xiǎn)總投資收益率從2015年的7.5%下滑至5.1%。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國(guó)軍向本報(bào)記者表示，去年保險(xiǎn)企業(yè)凈利潤(rùn)下滑是意料之中的，這一方面受競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響；另一方面與資本市場(chǎng)聯(lián)系緊密。去年整體低利率的環(huán)境導(dǎo)致固定收益率產(chǎn)品收益下降，資本市場(chǎng)的震蕩和低迷，也導(dǎo)致保險(xiǎn)行業(yè)整體收益下降。

結(jié)構(gòu)改善質(zhì)量更優(yōu)

雖然凈利潤(rùn)下降，但新華保險(xiǎn)董事長(zhǎng)萬峰仍對(duì)這一年的成績(jī)表示滿意，這與“轉(zhuǎn)型”分不開。平安證券首席分析師繳文超指出，保險(xiǎn)龍頭企業(yè)近幾年雖然犧牲了發(fā)展速度，但是業(yè)務(wù)質(zhì)量一直在改善。

2016年年報(bào)顯示，新華保險(xiǎn)首年期交業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)41.3%，十年期及以上期交業(yè)務(wù)占首年期交的比例為59.7%；中國(guó)人壽新單保費(fèi)中首年期交保費(fèi)和十年期及以上首年期交保費(fèi)兩項(xiàng)指標(biāo)均實(shí)現(xiàn)兩年翻一番；人保壽險(xiǎn)首年期交保費(fèi)同比增長(zhǎng)173.9%……期交業(yè)務(wù)引領(lǐng)增長(zhǎng)、續(xù)期拉動(dòng)發(fā)展的模式，意味著保險(xiǎn)業(yè)務(wù)越來越成為“細(xì)水長(zhǎng)流”的買賣。

服務(wù)方面也在改善。以新華保險(xiǎn)為例，從保單繼續(xù)率和退保率來看，個(gè)人壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)13個(gè)月繼續(xù)率為88.3%，同比提升3.3個(gè)百分點(diǎn)；退保率為6.9%，同比下降2.4個(gè)百分點(diǎn)。

王國(guó)軍認(rèn)為，中國(guó)險(xiǎn)企在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，如投資型與保障型險(xiǎn)種配比、短期長(zhǎng)期業(yè)務(wù)均衡以及客戶服務(wù)上都向積極方面發(fā)展；同時(shí)，保險(xiǎn)公司積極投資內(nèi)部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，如信息系統(tǒng)、程序升級(jí)、無人機(jī)、遙感測(cè)量等硬件配備，為后續(xù)發(fā)展打下良好基礎(chǔ)。中國(guó)保險(xiǎn)公司越來越呈現(xiàn)差異化的競(jìng)爭(zhēng)趨勢(shì)，在市場(chǎng)上擁有核心競(jìng)爭(zhēng)力。

保險(xiǎn)姓“保”回歸保障

去年中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)頗不寧靜。不時(shí)爆出的萬能險(xiǎn)高利率和高杠桿資金舉牌，讓保險(xiǎn)市場(chǎng)和股市為之震蕩。隨后“保險(xiǎn)姓保、監(jiān)管姓監(jiān)”的官方表態(tài)，才為市場(chǎng)注入了鎮(zhèn)定劑。

從上市公司年報(bào)來看，保障型險(xiǎn)種在各大險(xiǎn)企中的比例在提升：中國(guó)人壽一年期新業(yè)務(wù)增速創(chuàng)2005年以來新高；人保壽險(xiǎn)的傳統(tǒng)型保險(xiǎn)及意外、健康險(xiǎn)累計(jì)保費(fèi)收入達(dá)到分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)收入的3倍多。

觀察凈利潤(rùn)逆勢(shì)上漲的中國(guó)平安即可發(fā)現(xiàn)，雖其先后涉及銀行、保險(xiǎn)、證券、互金等多元業(yè)務(wù)，但從凈利潤(rùn)構(gòu)成來看，保險(xiǎn)業(yè)務(wù)仍占半壁江山。其中，長(zhǎng)期保障型業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價(jià)值在壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)中占比74.5%。

王國(guó)軍認(rèn)為，“在保監(jiān)會(huì)的明確表態(tài)下，保險(xiǎn)公司都在向回歸保障這個(gè)方向去轉(zhuǎn)。這體現(xiàn)在業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中保障型產(chǎn)品更加突出并加大銷售力度;投資的布局更加謹(jǐn)慎穩(wěn)妥；同時(shí)積極參與國(guó)家‘一帶一路’建設(shè)等，提高行業(yè)的整體聲譽(yù)。在規(guī)則更加明晰的情況下，保險(xiǎn)企業(yè)未來的發(fā)展會(huì)更穩(wěn)健。”

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