揭秘國家隊 中國人壽等四保險巨頭獲證金公司增持

3月31日訊，A股年報季過半，除了總營收、凈利潤、凈資產等指標外，每家上市公司動輒兩三百頁的表格數(shù)據(jù)，你真的都仔細看了嗎?

證券君就在年報中發(fā)現(xiàn)了“國家隊”的蛛絲馬跡。

以證金公司(中國證券金融股份有限公司)、匯金公司(中央匯金資產管理有限責任公司)為代表的“國家隊”資金進出大市值藍籌的情況，近年來備受市場各方關注。但“國家隊”資金到底是留是走，一直都是看官們的主觀臆測罷了。

已披露完畢的保險股年報，揭秘了這兩路“國家隊”資金的真愛。證券君對比前后多期財報后發(fā)現(xiàn)，證金公司、匯金公司仍然是A股保險四巨頭最活躍的前十大股東。

具體看下表：

這一組數(shù)據(jù)透露出一個重要信號：從2016年全年來看，保險四巨頭都獲得了證金公司的增持。具體來看，在剛剛過去的這一年，證金公司分別增持了中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險5161.9506萬股、31460.9134萬股、1982.2039萬股、727.1475萬股。

若按季度來看，在2016年第四季度，雖然僅流通盤最小的新華保險獲得了證金公司的增持，但證金公司減持中國人壽、中國平安、中國太保的幅度很小。減持之后，證金公司持有這三家公司的股權比例，從2016年三季度末的2.09%、4.05%、2.62%，分別減至2016年四季度末的2.02%、3.79%、2.58%。

相對于證金公司的微調，匯金公司2016年對保險四巨頭的持股數(shù)量始終未變。截至2016年四季度末，匯金公司持有中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險的股權比例，分別為0.42%、2.65%、1.22%、0.91%。

可以說，以證金公司、匯金公司為代表的“國家隊”資金，在保險板塊上選擇了堅守!這也在一定程度上，令“國家隊”對大藍籌“短進短出”的謠言不攻自破。

閃婚卻長情！保險板塊以何魅力征服了“國家隊”？

其實從賬本上的利潤來看，保險股2016年交出的成績單并不亮眼，相反還顯得有點“寒磣”。凈利潤增速“一正三負”，除中國平安去年盈利實現(xiàn)正增長之外，其余三家均同比下滑三四成。

但證金公司卻看到了隱藏在賬本背后的“含金量”。

首先，保險四巨頭2016年會計凈利潤縮水，有同期高基數(shù)及低利率環(huán)境下準備金增提等原因，但并不影響公司的實際盈利能力。

其次，保險四巨頭的自身保險業(yè)務資質在持續(xù)改善，負債成本低的長期保障型業(yè)務占比在持續(xù)穩(wěn)步提升，這標志著保費“含金量”在一路看高。

更關鍵的一點是，2016年保險四巨頭凈利潤縮水的最大因素將在今年逐漸減弱。保監(jiān)會近期下發(fā)通知，決定對財務報告目的下的保險合同負債評估的折現(xiàn)率曲線進行調整和優(yōu)化，由原來的750日移動平均國債收益率曲線變更為按不同時間期限劃定的三段曲線。這一準備金評估新標準將于今年實施，將在一定程度上為今年上市保險公司的會計利潤釋放預留了空間。

另一個值得關注的資金動向是：除“國家隊”資金在堅守之外，A股保險板塊也悄悄地迎來了行業(yè)內部的“潛伏者”。

比如，中國人壽去年第四季度被新華人壽一款保險產品資金增持約1353.8萬股;中國平安自去年開始一直被華夏人壽萬能保險產品增持，截至去年末的持股數(shù)量約7.88億股;中國太保自今年開始被天安財險一款保險產品資金增持，截至去年末的持股數(shù)量約1.58億股。（文／中國證券網）

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