揭秘國(guó)家隊(duì) 中國(guó)人壽等四保險(xiǎn)巨頭獲證金公司增持

3月31日訊，A股年報(bào)季過(guò)半，除了總營(yíng)收、凈利潤(rùn)、凈資產(chǎn)等指標(biāo)外，每家上市公司動(dòng)輒兩三百頁(yè)的表格數(shù)據(jù)，你真的都仔細(xì)看了嗎?

證券君就在年報(bào)中發(fā)現(xiàn)了“國(guó)家隊(duì)”的蛛絲馬跡。

以證金公司(中國(guó)證券金融股份有限公司)、匯金公司(中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司)為代表的“國(guó)家隊(duì)”資金進(jìn)出大市值藍(lán)籌的情況，近年來(lái)備受市場(chǎng)各方關(guān)注。但“國(guó)家隊(duì)”資金到底是留是走，一直都是看官們的主觀臆測(cè)罷了。

已披露完畢的保險(xiǎn)股年報(bào)，揭秘了這兩路“國(guó)家隊(duì)”資金的真愛(ài)。證券君對(duì)比前后多期財(cái)報(bào)后發(fā)現(xiàn)，證金公司、匯金公司仍然是A股保險(xiǎn)四巨頭最活躍的前十大股東。

具體看下表：

這一組數(shù)據(jù)透露出一個(gè)重要信號(hào)：從2016年全年來(lái)看，保險(xiǎn)四巨頭都獲得了證金公司的增持。具體來(lái)看，在剛剛過(guò)去的這一年，證金公司分別增持了中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)5161.9506萬(wàn)股、31460.9134萬(wàn)股、1982.2039萬(wàn)股、727.1475萬(wàn)股。

若按季度來(lái)看，在2016年第四季度，雖然僅流通盤最小的新華保險(xiǎn)獲得了證金公司的增持，但證金公司減持中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保的幅度很小。減持之后，證金公司持有這三家公司的股權(quán)比例，從2016年三季度末的2.09%、4.05%、2.62%，分別減至2016年四季度末的2.02%、3.79%、2.58%。

相對(duì)于證金公司的微調(diào)，匯金公司2016年對(duì)保險(xiǎn)四巨頭的持股數(shù)量始終未變。截至2016年四季度末，匯金公司持有中國(guó)人壽、中國(guó)平安、中國(guó)太保、新華保險(xiǎn)的股權(quán)比例，分別為0.42%、2.65%、1.22%、0.91%。

可以說(shuō)，以證金公司、匯金公司為代表的“國(guó)家隊(duì)”資金，在保險(xiǎn)板塊上選擇了堅(jiān)守!這也在一定程度上，令“國(guó)家隊(duì)”對(duì)大藍(lán)籌“短進(jìn)短出”的謠言不攻自破。

閃婚卻長(zhǎng)情！保險(xiǎn)板塊以何魅力征服了“國(guó)家隊(duì)”？

其實(shí)從賬本上的利潤(rùn)來(lái)看，保險(xiǎn)股2016年交出的成績(jī)單并不亮眼，相反還顯得有點(diǎn)“寒磣”。凈利潤(rùn)增速“一正三負(fù)”，除中國(guó)平安去年盈利實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)之外，其余三家均同比下滑三四成。

但證金公司卻看到了隱藏在賬本背后的“含金量”。

首先，保險(xiǎn)四巨頭2016年會(huì)計(jì)凈利潤(rùn)縮水，有同期高基數(shù)及低利率環(huán)境下準(zhǔn)備金增提等原因，但并不影響公司的實(shí)際盈利能力。

其次，保險(xiǎn)四巨頭的自身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)資質(zhì)在持續(xù)改善，負(fù)債成本低的長(zhǎng)期保障型業(yè)務(wù)占比在持續(xù)穩(wěn)步提升，這標(biāo)志著保費(fèi)“含金量”在一路看高。

更關(guān)鍵的一點(diǎn)是，2016年保險(xiǎn)四巨頭凈利潤(rùn)縮水的最大因素將在今年逐漸減弱。保監(jiān)會(huì)近期下發(fā)通知，決定對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告目的下的保險(xiǎn)合同負(fù)債評(píng)估的折現(xiàn)率曲線進(jìn)行調(diào)整和優(yōu)化，由原來(lái)的750日移動(dòng)平均國(guó)債收益率曲線變更為按不同時(shí)間期限劃定的三段曲線。這一準(zhǔn)備金評(píng)估新標(biāo)準(zhǔn)將于今年實(shí)施，將在一定程度上為今年上市保險(xiǎn)公司的會(huì)計(jì)利潤(rùn)釋放預(yù)留了空間。

另一個(gè)值得關(guān)注的資金動(dòng)向是：除“國(guó)家隊(duì)”資金在堅(jiān)守之外，A股保險(xiǎn)板塊也悄悄地迎來(lái)了行業(yè)內(nèi)部的“潛伏者”。

比如，中國(guó)人壽去年第四季度被新華人壽一款保險(xiǎn)產(chǎn)品資金增持約1353.8萬(wàn)股;中國(guó)平安自去年開(kāi)始一直被華夏人壽萬(wàn)能保險(xiǎn)產(chǎn)品增持，截至去年末的持股數(shù)量約7.88億股;中國(guó)太保自今年開(kāi)始被天安財(cái)險(xiǎn)一款保險(xiǎn)產(chǎn)品資金增持，截至去年末的持股數(shù)量約1.58億股。（文／中國(guó)證券網(wǎng)）

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