清明小長假來臨，是“持股”還是“持幣”？

文丨證券時報網(wǎng)

3月31日訊，今天是清明小長假前最后一個交易日，在連續(xù)調(diào)整之后，A股后市怎樣走?節(jié)前是持股還是持幣呢?下面是我們最新整理的機構(gòu)對后市觀點匯總，希望能為大家多一份參考。

愛建證券：量化寬松已到周期尾部，逐漸開始向穩(wěn)健貨幣政策回歸。一季度MPA考核從嚴，部分壓力較大的銀行可能面臨規(guī)模增長瓶頸，并將約束規(guī)模增長引發(fā)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，資金面緊張引發(fā)市場對銀行負債端擔(dān)憂。臨近月底市場資金面趨緊，隔夜回購利率最高達到32%，市場在增量資金有限存量資金博弈的背景下，資金高拋低吸的特征明顯，個股呈現(xiàn)出明顯的結(jié)構(gòu)性分化，股指基本以寬幅震蕩為主基調(diào)。從技術(shù)面分析，股指本周始終圍繞中短期均線寬幅震蕩，周四股指向下破位跌破5、10周均線和多空分界嶺，市場中期局勢由強轉(zhuǎn)弱。股指下一臺階多空雙方針對60天線展開博弈，多空爭奪明顯趨于激烈。股指重回3050-3250箱體，多方屢次上攻無果返身下行，表明3250上方壓力依然較大，預(yù)期短期股指延續(xù)寬幅震蕩，控制倉位精選個股操作。

開源證券：大盤在清明節(jié)后將迎來柳暗花明，本輪調(diào)整受困于“錢荒”，但跌幅在我看來并不大，有很多股票被錯殺，投資者不必恐慌。重要的是關(guān)注后市熱點，本周電力板塊作為低價股，受消息面并購影響出現(xiàn)大漲，說明國企改革、一帶一路依然是熱點。

長城證券：A股6月加入MSCI概率提升，有利于風(fēng)險偏好提升。而流動性方面，我們認為貨幣政策的主基調(diào)依舊是穩(wěn)健中性，受制于經(jīng)濟、匯率等因素，進入收緊還需要時間，這次流動性更多是疊加了季末的因素。在經(jīng)濟、盈利數(shù)據(jù)預(yù)期向好，風(fēng)險偏好或有提升的背景下，我們覺得不用過于悲觀，維持謹慎樂觀的態(tài)度。關(guān)于行業(yè)配置的看法。行業(yè)方面，繼續(xù)推薦我們在行業(yè)半月報中提出來，結(jié)合市場風(fēng)格、行業(yè)景氣度和行業(yè)估值情況選擇的醫(yī)藥(盈利確定性強，估值低)、銀行(銀行息差降幅放緩、不良貸款率反彈放緩)與券商(通道服務(wù)商向業(yè)務(wù)多元化轉(zhuǎn)型)。

西南證券：市場仍然處于弱勢調(diào)整過程中，當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指依然處于分化態(tài)勢。上證基本站上60日線，但是創(chuàng)業(yè)板指則破位下行。從指數(shù)走勢來看，市場調(diào)整仍未結(jié)束，前期瘋狂的次新板塊仍然處于深度調(diào)整中，更多的次新股開始補跌，當(dāng)然這也為下一輪次新行情在積蓄機會。而近期表現(xiàn)搶眼的一帶一路板塊，仍然在高位震蕩當(dāng)中。市場的充分調(diào)整可能有賴于這些強勢板塊的調(diào)整完畢。投資策略：控制好倉位，保持定力。

天風(fēng)證券：滬指在3300點之下震蕩，是明顯的壓力位，但是窄幅震蕩也調(diào)整不下去，說明市場的動能還是很強的。我們認為，在當(dāng)前時點，只要政策稍微寬松就會有新增資金入市，市場將會迎來一波機會。但是，還是要看政策面的導(dǎo)向。策略上可以繼續(xù)關(guān)注一帶一路，及福建板塊。

海通證券：市場上半年將進二退一，二季度戰(zhàn)略上樂觀，震蕩階段逐步確認、謹慎樂觀。兩角度挖掘投資機會：首先，熱門主題(國企改革、“一帶一路”)、消費升級;第二，精選有業(yè)績的價值成長股。

華創(chuàng)證券：進入2017年全球經(jīng)濟將開啟一輪短周期的復(fù)蘇筑頂階段，二季度是一個時間窗口。由此，A股將在二季度呈現(xiàn)震蕩調(diào)整但下跌幅度相對有限的格局，震蕩調(diào)整中把握結(jié)構(gòu)性機會。二季度主題投資應(yīng)貫徹“立足防御，價值為王，注重確定性”的核心思路，遵循三條主線：主線一，價值為王，推薦央企改革及走在前列的地方國企改革、高分紅龍頭組合。核心催化因素：A股納入MSCI預(yù)期、國企改革ETF基金試點推廣等。主線二：消費升級2.0，高端崛起，重點關(guān)注蘋果、新能源汽車及去IOE/核心部件國產(chǎn)化主題。核心催化因素：蘋果4月份ApplePark發(fā)布會等。主線三，“一帶一路”，當(dāng)前可關(guān)注2018年將正式服務(wù)于“一帶一路”的北斗主題。

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