漢鼎宇佑資金鏈告急 旗下平臺鼎有財虧損加劇

文|互金咖

4月5日訊，“理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感。”如今，這正是漢鼎宇佑的真實寫照。圍繞“產(chǎn)業(yè)+金融+互聯(lián)網(wǎng)”的布局，漢鼎宇佑轉(zhuǎn)型之路走得并不順利。

3月31日，漢鼎宇佑發(fā)布關(guān)于公司控股股東、實際控制人股份質(zhì)押的公告稱，公司于近日接到公司控股股東、實際控制人吳艷通知，獲悉吳艷將所持有的公司部分股份進(jìn)行了質(zhì)押，質(zhì)押期限自2017年3月28日起至質(zhì)押雙方向中登公司辦理解除質(zhì)押手續(xù)為止。

截至公告日，吳艷持有公司股份21927.4084萬股，占公司總股本的47.73%。據(jù)悉，吳艷本次質(zhì)押1588萬股，占其所持有公司股份7.24%，占公司總股本的3.46%。其累計質(zhì)押股份21800.4084萬股，占其持有公司股份總數(shù)的99.42%，占公司總股本的47.45%。由此可見，吳艷已將其所持公司股份幾近全部質(zhì)押，未質(zhì)押股份僅剩下127萬股。

漢鼎宇佑表示，吳艷質(zhì)押公司股份系其個人融資需要。實際上，真相遠(yuǎn)不僅僅只是吳艷質(zhì)押公司股份這般簡單。今年以來，發(fā)生在漢鼎宇佑身上的蹊蹺事是一樁接著一樁。與此同時，公司本身資金鏈也已告急。

截至去年三季度末，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量增長率為-129.5%、每股經(jīng)營現(xiàn)金流量-0.3399元。

僅3月以來，漢鼎宇佑已連續(xù)三次遭深交所問詢，下發(fā)關(guān)注函。3月17日，深交所今年來首次發(fā)函公司，事由為公司實際控制人吳艷、王麒誠夫婦修改承諾事項，決定延期6個月轉(zhuǎn)讓所持微貸網(wǎng)余下股權(quán)給公司控股子公司浙江漢鼎宇佑金融服務(wù)有限公司(漢鼎金服)。

3月20日，深交所再次針對公司在年報審計期間突然變更審計機(jī)構(gòu)和聘任財務(wù)總監(jiān)下發(fā)關(guān)注函。

3月18日，公司在年報審計期間突然變更審計機(jī)構(gòu)，將立信會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)變更為大信會計師事務(wù)所(特殊普通合伙)。此前，立信所已連續(xù)多年為公司提供年報審計工作。而公司更換的原因竟然是因為該所人力資源配置原因，同時伴隨公司業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張，商業(yè)模式不斷升級，立信所預(yù)計無法按期完成2016年度的審計工作。

不僅如此，在公司年報編制期間，公司原財務(wù)總監(jiān)王佩群也突然宣布辭職。3月10日，王佩群以家人身體為由，辭去公司董事、執(zhí)行總經(jīng)理、財務(wù)總監(jiān)職務(wù)。

為此，公司2016年年報的預(yù)約披露日期也由2017年3月25日推遲至2017年4月27日。

緊接著于3月23日，因公司直通披露了旗下互聯(lián)網(wǎng)理財平臺鼎有財攜手浙商銀行上線資金存管系統(tǒng)的公告，在公告中涉嫌使用宣傳、廣告等性質(zhì)詞句，且未詳細(xì)說明相關(guān)事項對公司產(chǎn)生的具體影響，深交所為此三度發(fā)函問詢，并質(zhì)疑公司是否存在利用互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)概念炒作股價的行為。

互金咖注意到，鼎有財于2015年9月上線。然而，鼎有財去年下半年虧損較上半年進(jìn)一步加劇。漢鼎宇佑公告表明，鼎有財虧損額從去年上半年的66.98萬元激增至全年的868.14萬元。僅去年下半年的虧損額便達(dá)801.16萬元。

資金鏈告急金控“畫餅”

另據(jù)公司2月21日披露的2016年業(yè)績快報顯示，公司轉(zhuǎn)型并沒有取得成效。

報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)收入從上年同期的71260.51萬元減少至53161.55萬元，比上年同期下降25.40%;實現(xiàn)利潤總額為4795.78萬元，比上年同期的8732.66萬元相比，降幅達(dá)45.08%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤從上年同期的7869.38萬元大幅下降至2016年的4005.05萬元，比上年同期下降49.11%。

公司自稱，公司正值傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級階段，公司圍繞“產(chǎn)業(yè)+金融+互聯(lián)網(wǎng)”為核心發(fā)展戰(zhàn)略，努力搭建以創(chuàng)新金融和智慧互聯(lián)為核心助推力的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了戰(zhàn)略調(diào)整，同時受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入略有下降，各新業(yè)務(wù)板塊正穩(wěn)步開展。

實際上，對于漢鼎宇佑大規(guī)模的擴(kuò)張和收購，有投資人質(zhì)疑公司此舉是不是會引起公司資金鏈斷裂，畢竟收購的公司短時間內(nèi)不能貢獻(xiàn)利潤。

如公司創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)全年的表現(xiàn)與公司去年上半年的說法就大相徑庭。值得一提的是，公司在去年半年報中稱，創(chuàng)新金融平臺將是公司未來產(chǎn)業(yè)端的核心驅(qū)動平臺，公司將著力打造全牌照的金控體系。

截至目前，漢鼎宇佑在金融板塊的布局分別包括“鼎有財”、“鼎及貸”和“漢鼎租賃”、“漢鼎資管”等。

另據(jù)漢鼎宇佑在去年半年報中披露，中貴民基金(公募基金)也正在向中國證監(jiān)會積極申報相關(guān)資質(zhì);安科人壽保險籌備也在快速推進(jìn)中。未來，公司將進(jìn)一步布局其他金融牌照，力求全方位的服務(wù)于產(chǎn)業(yè)端。

但最新進(jìn)展表明，截至3月24日，在證監(jiān)會披露的基金公司設(shè)立審批候?qū)徝麊沃?，中貴民基金的申請尚沒有獲得證監(jiān)會受理的行政許可，并沒有出現(xiàn)在44家候?qū)徎鹈麊沃小?/p>

對此，公司在全年業(yè)績快報中又聲稱，創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)在報告期內(nèi)處于快速拓展期，公司在用戶數(shù)、資金流量等指標(biāo)上均取得了較大的突破。但流量變現(xiàn)需要一定的周期，而前期投入較大，使得該板塊在報告期內(nèi)出現(xiàn)一定虧損。

同樣，投資人對于公司“畫餅”也并不買賬。有投資人聲稱，公司天天說轉(zhuǎn)型，2016年也在不停的并購，卻沒看到公司的業(yè)績在哪里?請問什么時候來點實在的干活，讓投資者看到實實在在的業(yè)績增長?

此外，按照原先的承諾，公司實際控制人吳艷、王麒誠夫婦應(yīng)在2017年3月17日前所持微貸網(wǎng)剩余股權(quán)以市場公允價格轉(zhuǎn)讓給漢鼎金服。

此前，經(jīng)過兩次受讓后，漢鼎金服累計持股微貸網(wǎng)13%的股份，余下7%的股份尚由關(guān)聯(lián)公司杭州漢鼎宇佑股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)持有。

不過，今年2月24日，公司發(fā)布公告稱，公司實際控制人修改了上述承諾事項，將余下股份轉(zhuǎn)讓給公司的時間從原來的12個月延長至18個月。

其給出的理由是，由于新業(yè)務(wù)見效需要有一定周期，相關(guān)板塊的營業(yè)收入無法立刻得以體現(xiàn)，而前期投入在費用端產(chǎn)生較大壓力，根據(jù)公司對財務(wù)數(shù)據(jù)的初步核算，2016年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入和歸屬于上市公司凈利潤較上年度同期都出現(xiàn)下降，若實施承諾事項，將影響上市公司整體轉(zhuǎn)型的進(jìn)度和整體資金安排。

對此，深交所提出質(zhì)疑，公司延遲收購是否會導(dǎo)致微貸網(wǎng)的估值出現(xiàn)大幅增長從而增加上市公司的收購成本，是否會損害上市公司和中小股東的合法權(quán)益。

互金咖注意到，此前，漢鼎金服兩筆收購微貸網(wǎng)5%和8%股份對應(yīng)的估值均為30億元。

據(jù)漢鼎宇佑2016年6月3日發(fā)布公告稱，以自有資金2.4億元人民幣向杭州漢鼎宇佑股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)收購微貸網(wǎng)8%的股權(quán)。其轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的賬面價值230.64萬元，轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的評估價值27701.69萬元，轉(zhuǎn)讓價格為24000萬元。

截至目前，微貸網(wǎng)最新估值已大幅飆升至近百億元之巨。今年3月，科技部火炬中心和長城戰(zhàn)略咨詢聯(lián)合發(fā)布的2016年國獨角獸企業(yè)榜單顯示，微貸網(wǎng)最新估值達(dá)13.8億美元，較前輪評估值相比，大幅增長逾兩倍。

因此，如果微貸網(wǎng)余下7%的股份按最新估值進(jìn)行收購的話，上市公司收購成本勢必大幅增加，這難言不會損害中小股東的合法權(quán)益。相比之下，最大的受益者莫過于公司兩位實際控制人了。

深交所質(zhì)疑鼎有財概念炒作

值得一提的是，目前看來，公司重金打造的鼎有財成效并不顯著。自2015年9月上線至今，鼎有財仍處于虧損狀態(tài)。

不僅如此，鼎有財與浙商銀行資金存管一事，因公司在公告中涉嫌使用宣傳、廣告等性質(zhì)詞句也引來了深交所的關(guān)注。

此前于2016年5月，公司2015年非公開發(fā)行股票新增股份7598.3716萬股，募集資金凈額13.83億元將用于投資“基于智慧城市的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺建設(shè)”和“補充營運資金”。

去年9月29日，公司董事會決定變更定增項目實施主體，其實施主體由漢鼎金服變更至鼎有財實施，同時向鼎有財增資40888.41萬元。上述增資完成后，鼎有財?shù)淖再Y本增加至41888.41萬元。

據(jù)漢鼎宇佑3月21日發(fā)布的公告稱，近日“鼎有財”攜手浙商銀行重磅上線資金存管系統(tǒng)，目前已完成系統(tǒng)內(nèi)測，并于2017年3月20日對用戶正式開放。對此，公司在公告中宣稱，“鼎有財”立志成為中國首選穩(wěn)健綜合財富管理平臺，它是公司金融生態(tài)系統(tǒng)關(guān)鍵的一環(huán)，是公司著力打造的互聯(lián)網(wǎng)前端平臺和漢鼎互聯(lián)網(wǎng)金融生態(tài)圈的窗口性平臺。

對此，深交所要求公司披露該公告的原因和目的，是否存在利用互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)概念炒作股價的行為;要求公司認(rèn)真核實公告內(nèi)容是否存在誤導(dǎo)性陳述。

此外，深交所還要求公司補充說明鼎有財理財平臺2016年度的經(jīng)營情況，包括用戶數(shù)量、已發(fā)行理財產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模、經(jīng)營收入和凈利潤等指標(biāo)，并客觀分析該平臺成為“中國首選穩(wěn)健綜合財富管理平臺”的具體依據(jù)和可實現(xiàn)性分析。

不過，從漢鼎宇佑3月28日的回復(fù)函中可以看出，此次跟之前的說法完全是兩回事，“鼎有財”要成為中國首選穩(wěn)健綜合財富管理平臺恐怕還有很長的路要走。

據(jù)公司披露的鼎有財理財平臺2016年度的經(jīng)營情況，包括用戶數(shù)量、已發(fā)行理財產(chǎn)品的數(shù)量和規(guī)模、經(jīng)營收入和凈利潤等各項指標(biāo)表明，鼎有財平臺2016年度注冊用戶數(shù)量僅261681人，已發(fā)行借款標(biāo)的產(chǎn)品169316個，總規(guī)模2.8億元，經(jīng)營收入104.14萬元，凈利潤-868.14萬元。

2017年1月、2月、3月(截至3月26日)分別實現(xiàn)交易額5270.83萬元、6847.19萬元和6054.89萬元，同比分別增長約321%、247%和163%。

對此，漢鼎宇佑也回復(fù)稱，鼎有財平臺目前處于發(fā)展初期，發(fā)展較晚，與成熟平臺尚有較大規(guī)模差距，目前規(guī)模效應(yīng)尚未完全顯現(xiàn)。

3月29日，應(yīng)深交所要求，公司再度發(fā)布補充公告稱，據(jù)3月23日的最新報道顯示，截至2017年3月20日，有194家平臺上線了銀行的資金存管。

由于鼎有財平臺發(fā)展較晚，基數(shù)較小，對上市公司目前的經(jīng)營情況影響不大。目前平臺整體規(guī)模與行業(yè)領(lǐng)先平臺相比尚有較大規(guī)模差距，規(guī)模效應(yīng)也尚未完全顯現(xiàn)，且網(wǎng)絡(luò)借貸交易中介平臺所在的行業(yè)已是一個充分競爭的行業(yè)，因此平臺后續(xù)發(fā)展與業(yè)績增長存在一定的不確定性。

此外，漢鼎宇佑于去年10月推出的定增預(yù)案至今未能落地。公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式，受讓上海靈娛100%股權(quán)。上海靈娛主要從事網(wǎng)頁游戲、移動網(wǎng)絡(luò)游戲的研發(fā)。標(biāo)的公司作價13億元，其中股份支付金額合計9.1億元，現(xiàn)金支付金額合計3.9億元。本次發(fā)行股票購買資產(chǎn)的股份發(fā)行價格為23.39元/股，共計發(fā)行股份3890.5511萬股。

同時，公司擬向不超過5名投資者非公開發(fā)行股票募集配套資金不超過6.6億元，在扣除發(fā)行費用及相關(guān)費用后，3.9億元用于支付本次交易的現(xiàn)金對價，2.5億元用于標(biāo)的公司移動端游戲運營中心建設(shè)項目。

截至3月31日收盤，漢鼎宇佑二級市場股價已跌破定增價，僅為19.93元，較定增底價破發(fā)近15%。

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