險資示好港股2500億資金在路上 港幣掛鉤美元正走強

4月6日訊，3月以來，險資進軍港股的跡象越發(fā)明顯。

一方面上市險企業(yè)績說明會密集召開，港股成為上市險企資金配置的一個關(guān)鍵詞；另一方面，3月中部分大型險企連發(fā)多則投資港股產(chǎn)品的資金運用關(guān)聯(lián)交易信息公告，其中太保財險連發(fā)12則透露其購買港股基金產(chǎn)品的公告，投資金額共計2.2億元。據(jù)興業(yè)證券分析，今年至少2500億元人民幣險資增量資金將投資港股。

這似乎透露出一個跡象，港股或正在成為險資涌動的新風(fēng)口。

上市險企透露資金布局動向，低估值高股息率港股成投資新標的

恰逢上市險企年報密集披露，大型上市保險公司也透露了在資產(chǎn)配置方面的意向。

中國太保方面表示，由于經(jīng)濟回暖，集團將審慎積極地參與權(quán)益投資，將更關(guān)注價值股及港股市場。中國平安方面也指出，隨著兩地資本市場互聯(lián)互通的逐步深入，集團對于港股市場的投入也在加大。中國再保險亦認為，香港市場的估值合理，港股通開通后的紅利將會逐步顯現(xiàn)，對香港市場充滿信心，將增加香港市場投資資產(chǎn)配置。

新華保險方面同樣表示，公司今年的投資策略會集中于穩(wěn)健的權(quán)益類投資產(chǎn)品，并加大對港股的投資，包括投資大型藍籌股、醫(yī)療及新科技股份。新華保險同時透露“今年港股開局不錯，我們已經(jīng)取得了不錯的收益，港股目前處于估值的洼地，會加大港股的投資。”

對于險資看好港股的原因，盛德金融控股董事合伙人汪屹對藍鯨保險表示，一方面，港股估值在全球相對較低，且在經(jīng)濟基本面的改善下逐漸回暖，另一方面，部分港股具有較高股息率。數(shù)據(jù)顯示，港股股息率水平普遍高于內(nèi)地股票，2016年底恒生綜指股息率3.40%，超過滬深300指數(shù)2.25%的水平。此外，港股市場擁有很多高成長內(nèi)地新興龍頭企業(yè)，例如騰訊，而A股市場是沒有這個標的，可以形成互補。

汪屹同時指出，隨著多元化的全球資產(chǎn)配置逐漸成為主流，且港幣掛鉤美元，而美元長期處于相對走強趨勢，也是險資逐步投資港股的重要原因之一。

資金涌動，險資兵分三路進軍港股

上市險企對于險企的青睞絕非光說不練，據(jù)藍鯨保險發(fā)現(xiàn)，除了新華保險坦言已經(jīng)對港股進行配置以外，中國太保也已悄然行動。據(jù)中國保險業(yè)協(xié)會披露的信息顯示，今年3月以來太保財險已披露12則資金運用關(guān)聯(lián)交易信息公告，共計斥資2.77億元買入港股基金產(chǎn)品。太保人壽3月也披露了斥資0.1億元購買華寶興業(yè)標普香港上市中國中小盤指數(shù)證券投資基金產(chǎn)品的公告。

同期，華安財險也在資金運用關(guān)聯(lián)交易信息公告中透露斥資0.2億元購買華安資產(chǎn)-安贏1號港股通集合資產(chǎn)管理產(chǎn)品;泰康養(yǎng)老3月中則斥資0.22億元購買泰康滬港深精選混合(愛基,凈值,資訊)型證券投資基金。

借道資管產(chǎn)品進行投資以外，港股通也是險資進軍港股的另一路徑。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)地資金進軍港股規(guī)模在不斷增加，3月中港股通(滬)連續(xù)15日錄得凈流入，而港股通(深)則創(chuàng)下自去年12月14日以來連續(xù)凈流入。而在此前，據(jù)瑞銀證券中國首席策略分析師高挺指出，2月以來港股通日均凈買入27億元，較1月份增加約90%。

此外，也有保險公司采用直接投資的方式進軍港股，例如中國再保險集團增持光大銀行(4.08 -0.73%,買入)(601818,股吧)和新世紀醫(yī)療。

對于險資在港股市場的布局，盛德金融控股副總裁楊燕表示，此前險資投資港股渠道較窄，雖有QDII配額，但額度緊張，收費高，而隨著港股通的開通，險資投資港股渠道擴寬，因而保險資金對港股進行配置也在情理之中。然而在其看來，險資權(quán)益類投資的主要標的仍然聚焦A股，投資港股的資金量仍然相對較小。

不過這種情況有望很快得到改善。

一方面來看，去年保監(jiān)會已經(jīng)允許保險資金參與滬港通，險資進軍港股正在形成規(guī)模，根據(jù)港交所權(quán)益披露來看，近一年在港股市場布局的險資公司包括前海人壽、中國再保險集團、安邦人壽、平安保險集團等10多家。另一方面，深港通的開通也被認為在一定程度上利好險資投資港股。

據(jù)媒體報道，保監(jiān)會已經(jīng)允許保險資金參與滬港通，但對于是否可以參與深港通，目前態(tài)度尚不明朗。而不少分析人士對藍鯨保險表示，經(jīng)濟下行，“資產(chǎn)荒”背景下，深港通或為保險資金開辟戰(zhàn)場提供新渠道，未來，保險資將深度參與深港通。有保險機構(gòu)表示，一旦明確險資可以參與深港通，后續(xù)還會進一步加大參與港股通的投資力度，并從資產(chǎn)配置層面加大投資香港股票市場。

不過，在深港通開通對于險資投資影響的話題上，楊燕則對藍鯨保險表示，深港通列入了一些中小盤股，對于青睞大盤藍籌(愛基,凈值,資訊)的險資影響不大。但其同時指出，深港通對于國內(nèi)私募和個人投資中小盤有重要意義，可以帶動港股成交，從而利好港股市場氛圍。

據(jù)興業(yè)證券發(fā)布研報顯示，中資是港股的真主力，其中險資買港股是其中最強的力量。去年9月，保監(jiān)會容許保險公司透過港股通渠道買港股，險資去年11月起開始對港股進行規(guī)模性配置，至今年初，部分存款及投資項目到期，險資遂重新配置資金，安全性兼高回報的港股成為險資的主要目的地。目前恒生指數(shù)平均市凈率(PB)僅1倍，遠低于過去10年平均值。保守估計2017年將有3%的保險資金配置港股，即至少2500億增量資金。

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