廣州穗富操縱股價被罰 昔日私募冠軍業(yè)績滑坡

文|時代周報

4月11日訊，2015年股災(zāi)之后，證監(jiān)會展開嚴(yán)厲打擊市場操縱等違規(guī)行為，高壓之下，某些私募基金不僅在經(jīng)濟(jì)上被處以高額的罰款，在投資業(yè)務(wù)上也亂了陣腳。

3月22日，證監(jiān)會公布了對廣州穗富的行政處罰決定書。這是2015年股災(zāi)之后，這家冠軍私募第三次被處罰或譴責(zé)。

證監(jiān)會披露的廣州穗富的違規(guī)行為，發(fā)生在2015年牛市及股災(zāi)期間。自2015年底廣州穗富被證監(jiān)會盯上后，這個昔日的私募冠軍，業(yè)績凈值急轉(zhuǎn)直下。

一個私募基金經(jīng)理，怎樣從白手起家到掌控27億元資金?又怎樣失去光彩?

軍哥，易向軍

在股票圈子里，軍哥就是廣州穗富董事長易向軍。

據(jù)金斧子網(wǎng)站登記的信息顯示，在2006年的牛市中，國金證券(600109,股吧)借殼成都建設(shè)上市，股價從5分錢上漲到近20元，漲了40倍，隨后，南方航空(600029,股吧)的上漲又讓對應(yīng)的港股權(quán)證產(chǎn)品暴漲，易向軍沒有錯過，抓住了這幾個大機(jī)會，賺了10倍。

2014年之前，易向軍在博客、QQ、論壇等網(wǎng)絡(luò)空間中頻頻現(xiàn)身。在論壇和博客上，易向軍發(fā)布了很多文字，內(nèi)容包括“股市直播、個股點睛、盤中分析”，“創(chuàng)業(yè)板走勢、IPO重啟的影響”等。順著帖子上的QQ號也能找到名字為“軍哥看市”的賬號，如果關(guān)注軍哥名字為“穗資-軍”的新浪微博，能夠得到自動回復(fù)：“感謝關(guān)注，穗富一號私募冠軍，三期、四期在發(fā)行中，預(yù)約QQ……”

“對于炒股票的人來說，最重要的就兩個事，一是客戶，另一個是業(yè)績。”深圳前海某中型私募基金負(fù)責(zé)人陳經(jīng)理對時代周報記者說，草根成長起來的私募經(jīng)理，通?？烤W(wǎng)絡(luò)、上電視做節(jié)目、講課等方式把自己變紅，從而吸引散戶和社會資金追隨，出身名門的券商派、公募派則是靠著書立說、私募獎項、長年深耕等來獲取客戶信任。

國內(nèi)陽光私募基金按照基金經(jīng)理的出身不同，分為公募派、券商派、民間派、媒體派等，各派人物由于發(fā)跡、成長路徑不同，行事自然有不同的特點和風(fēng)格。

經(jīng)過多年打拼吸引到足夠資金跟隨，2013年，易向軍作為董事長創(chuàng)辦了廣州穗富投資管理有限公司，幾個月后，第一個私募產(chǎn)品“粵財信托-穗富一號”設(shè)立，初始規(guī)模為1300萬元。易向軍的事業(yè)走上正軌，論壇和博客上漸漸找不到了軍哥的發(fā)言，但此后，各種私募頒獎、新聞報道卻開始頻繁出現(xiàn)易向軍的名字。

從1300萬元到27億元

雖然有了客戶，但業(yè)績也不能馬虎，否則難以持續(xù)發(fā)展，“沒有明星產(chǎn)品的私募經(jīng)理成不了真正的明星”，陳經(jīng)理對時代周報

對散戶來說，看私募業(yè)績的時候也需要更仔細(xì)。在私募排排網(wǎng)上搜索廣州穗富投資，能看到其管理的產(chǎn)品中最厲害的已獲得4倍的累計收益，但仔細(xì)觀察就會發(fā)現(xiàn)，這個收益區(qū)間，截取的是2014年底到2015年4月的數(shù)據(jù)，那恰好是市場最景氣的牛市階段。實際上，2016年后，廣州穗富管理的大部分產(chǎn)品凈值，都從高點大幅回撤，多數(shù)處于虧損中，沒有太大起色。

無論怎樣，業(yè)績問題在易向軍創(chuàng)業(yè)初期確實是頭疼的事。2013年9月5日成立的“粵財信托-穗富一號”，到2013年12月15日，已虧損30%，凈值僅剩0.73。在論壇中尋找到的易向軍文章中，用“曲折”“好險”“逆境”來形容這段經(jīng)歷。

時代周報記者注意到，令人驚奇的是，到了2014年2月，該產(chǎn)品竟然迅速回本，凈值從0.73回歸到最高1.03。

在當(dāng)時的論壇帖子中，易向軍寫道“在準(zhǔn)備第二期基金穗富二號，超級牛散從5萬做到5億的周嶺松先生將擔(dān)任基金經(jīng)理”。

據(jù)證監(jiān)會公布的信息，周嶺松時任穗富投資股東、任職投資部。在證監(jiān)會處罰的股票操縱案例中，易向軍和周嶺松掌握穗富投資旗下基金產(chǎn)品的登錄賬戶和密碼，交易由易向軍、周嶺松自己作出或者下指令完成。

股票圈子中，1972年出生的上海大佬周嶺松看上去比易向軍更有實力。2017年2月，周嶺松舉牌美欣達(dá)(002034,股吧)，據(jù)媒體梳理，2008年以來，周嶺松操作過的股票包括ST寶龍、同大股份(300321,股吧)、萬福生科(300268,股吧)等。

2014年上半年，穗富一號業(yè)績奇跡般爆發(fā)，半年賺了68%，位居半年度冠軍。易向軍和穗富投資也得到媒體廣泛報道。

2014年下半年開始，穗富投資發(fā)行私募基金產(chǎn)品的節(jié)奏突然加快，管理資產(chǎn)規(guī)模迅速暴漲。據(jù)證監(jiān)會統(tǒng)計的穗富投資操縱寧波富邦(600768,股吧)的基金產(chǎn)品，合計有23個，其中除2只基金是2013年設(shè)立，其他都是在2014年7月之后設(shè)立。到了2015年股災(zāi)前后，以初始規(guī)模計算，穗富投資掌控的23個基金產(chǎn)品規(guī)模已達(dá)到27億元左右。

操縱與搏殺

2014年7月后，穗富投資基金新產(chǎn)品賬戶中的資金陸續(xù)到賬，同期，牛市也慢慢啟動。在新一輪搏殺中，寧波富邦成為穗富投資代表作。

2014年8-12月，寧波富邦的股票價格圍繞12元上下波動，成交清淡，量價沒有特別之處。但實際上，穗富投資此時正悄悄建倉。

穗富投資化整為零，通過多個賬戶分別買入。寧波富邦在2014年年報披露的前十大流通股東中，僅有穗富1號、穗富6號能顯示出來，且持股比例不高，但實際上，根據(jù)證監(jiān)會統(tǒng)計，穗富投資操縱寧波富邦所用的產(chǎn)品賬戶至少有23個。

寧波富邦流通股本很低，按當(dāng)時12元的價格計算，總市值也僅有16億元左右，“流通盤小，更容易被控盤，形成股價操縱，”陳經(jīng)理對時代周報

截至2014年12月15日，穗富賬戶組已把寧波富邦5%的股票都收入了囊中，總計投入金額8000萬元左右。

2014年12月9日的交易，是穗富投資發(fā)威的一天，成交量創(chuàng)造了2014年8月以來的最高，股價則從14點左右的下跌超過7%豎直拉升到上漲超過7%，充滿激情的量價異動。

這天的交易中，穗富投資以高價掛了40萬股(500萬元)左右的賣單，掛在12.49元，接近漲停的價格，當(dāng)時股價正處于下跌7%左右的位置，似乎不可能會成交。但是，在尾盤的最后半小時，穗富投資的賬戶組，投入800萬元，以12.55元的漲停價申報買入66萬股，瞬間與自己的賣單互相成交，就造成了分時圖上豎直上漲的曲線。證監(jiān)會將這筆交易定性為“對倒拉抬，操縱股價”。

2015年3月6日，同樣也是關(guān)鍵日，寧波富邦的股價已上漲至2011年以來的高點13.67元一線，并已在此盤整3天都沒有成功突破。穗富投資再次出手，利用相同的對倒拉抬辦法，只見分時線在10點前后，從微微下跌瞬間變成上漲超過5%。穗富投資在漲停價掛出20萬股的賣單，隨后，投入近1000萬元下單，以漲停價買入，造成股價暴漲。

突破新高之后，寧波富邦股價勢如破竹，在隨后短短的3個月內(nèi)上漲至36.55元，比穗富投資建倉的12元左右翻了3倍。據(jù)證監(jiān)會披露，穗富投資在這只股票上最高持股占比達(dá)9.77%。

多次被罰

股災(zāi)把穗富投資的眾多產(chǎn)品凈值打擊得灰頭土臉?；涁斝磐?穗富6號產(chǎn)品從2014年12月26日披露凈值，牛市鼎盛時期，凈值做到2.7，意味著賺了近3倍，但到2015年7月10日，凈值就跌落到1.14。

自2015年10月開始，產(chǎn)品凈值就停止披露，直到2016年7月才重新開始披露凈值，這時已進(jìn)入虧損狀態(tài)，凈值下跌到0.87。穗富投資的多個產(chǎn)品都存在類似情況。

“股災(zāi)是非常時期，如果滿倉的話，賣不出來，只能跟著跌，但如果還有資金就還有周轉(zhuǎn)余地。”陳經(jīng)理對時代周報

穗富投資在2015年6月之后發(fā)行的產(chǎn)品，至少有4只，按初始規(guī)模計算，總資金額超過12億元。

于是，市場上戲劇性的場景上演：2015年7月3日，收盤前最后幾十秒，國光股份(002749,股吧)分時圖上出現(xiàn)一條詭異的垂直線，股價從跌4.29%跳高到接近漲停，2015年7月8日，同樣的詭異垂直線再次出現(xiàn)，股價從全天無量跌停被暴力拉升到上漲1.43%。

這條收盤前幾十秒鐘的詭異垂直線，同樣出現(xiàn)在其他許多股票分時圖中，包括：2015年6月29日，國農(nóng)科技(000004,股吧)，2015年7月27日鴻特精密(300176,股吧)，2015年7月15日ST金宇，2015年8月5日科恒股份(300340,股吧)，2015年8月18日的萬福生科，當(dāng)然還包括重倉股寧波富邦的2015年7月24日、8月24日。

據(jù)證監(jiān)會定性，這是穗富投資利用賬戶組資金，在收盤前1分鐘的拉抬行為，“當(dāng)時多只產(chǎn)品凈值跌破平倉線”，穗富投資意圖以此提高產(chǎn)品凈值，避免被強(qiáng)制平倉。

待市場稍微恢復(fù)，穗富投資倉皇出逃。2015年9月，穗富投資賣出74萬股的同大股份股票，金額360余萬元。這筆拋售的時點很尷尬，因為證監(jiān)會剛剛發(fā)布18號公告，規(guī)定從2015年7月8日起6個月內(nèi)，持股5%之上的上市公司股東不得通過二級市場減持股票，2015年7月10日，穗富投資也對此作出了書面承諾(2015年2月，穗富投資持有同大股份股權(quán)比例為6.35%，9月拋售比例為1.67%)。

關(guān)于這筆減持，2015年12月，廣東證監(jiān)局對穗富投資予以“公開譴責(zé)”，2016年5月，廣東證監(jiān)局對穗富投資處以3萬元罰款，對易向軍罰款2萬元。

關(guān)于尾盤垂直線拉抬股價，2016年6月，證監(jiān)會對穗富投資沒收非法所得1000萬元左右，罰款3000萬元左右，對易向軍罰款30萬元，對周嶺松罰款30萬元;關(guān)于操縱寧波富邦，證監(jiān)會2017年3月對穗富投資罰款150萬元，罰款易向軍20萬元，罰款周嶺松15萬元。

時代周報記者發(fā)現(xiàn)，據(jù)穗富投資的網(wǎng)站信息，2016年下半年重新開始披露產(chǎn)品凈值后，產(chǎn)品幾乎全部是持平或者走下坡路。銀河資本-穗富1號、2號，2016年下半年凈值為0.9或1，目前凈值還是1，同樣時間段，中融信托穗富8號凈值依然是0.7左右，穗富明星2號則是從0.7到0.6，穗富明耀6號則是從1下降到0.8左右。

唯有兩個產(chǎn)品例外?；涁斝磐兴敫?號、6號，這兩個產(chǎn)品凈值自2016年初以來幾乎毫無變化，但卻在2016年12月，同時在1個月之內(nèi)凈值從1上漲到1.2左右，隨后，2017年2月，穗富投資對這兩個產(chǎn)品實施了分紅。

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