文|證券時報 楊卓卿
4月14日訊，一系列監(jiān)管文件密集下發(fā)，所有金融機構(gòu)“一夜之間”對郭樹清時代銀監(jiān)會的強監(jiān)管“心領(lǐng)神會”。
雖然銀行業(yè)是此次監(jiān)管風(fēng)波的最大承壓區(qū)，但與之緊密相關(guān)的信托業(yè)也將直面業(yè)務(wù)形勢的迅速變化。相對于6號文、7號文等綱領(lǐng)性文件，46號文及其實施細則被廣大信托業(yè)務(wù)人員戲謔為“最具殺傷力”。
盡管如此，受訪的多位信托業(yè)內(nèi)人士還是將這波密集發(fā)文總結(jié)為行業(yè)利好。
密集發(fā)文對信托是“利好”
“4號文和6號文內(nèi)容繁雜，囊括了監(jiān)管層對銀行業(yè)該做什么不該做什么的態(tài)度，短期內(nèi)監(jiān)管重點聚焦到同業(yè)業(yè)務(wù)整治，降低交叉性金融風(fēng)險。從實際來看，同業(yè)業(yè)務(wù)有一定的延續(xù)性，短期內(nèi)工作重點是"查"。”新華信托南京業(yè)務(wù)部總經(jīng)理助理汪洋認為，未來跨系統(tǒng)的同業(yè)合作，包括證券公司、基金公司與銀行的合作將受到擠壓。信托公司作為銀行同業(yè)合作伙伴的地位和作用將進一步提高，而“名單制”將利好評級優(yōu)良的信托公司。
那么，內(nèi)容具化的7號文、45號文、46號文和53號文又將對行業(yè)產(chǎn)生怎樣的影響呢?
汪洋認為，7號文中監(jiān)管層明確將風(fēng)險的源頭歸結(jié)到股東上，該條監(jiān)管意見將對部分信托公司股權(quán)產(chǎn)生重大影響。
信托通道業(yè)務(wù)將迅速萎縮，亦是多位業(yè)內(nèi)人士已經(jīng)達成的共識。
“短期來講，信托通道業(yè)務(wù)將受較大打擊，甚至可以預(yù)見通道業(yè)務(wù)量的急劇下降。”中部某信托公司研發(fā)部門負責(zé)人表示，“46號文”令信托通道業(yè)務(wù)直接承壓，銀行將缺乏動力與信托開展純粹的事務(wù)管理類通道業(yè)務(wù)。
盡管如此，受訪的多位信托業(yè)內(nèi)人士還是將這波密集發(fā)文總結(jié)為“行業(yè)利好”。
汪洋表示，密集發(fā)出的6份文件，監(jiān)管目標重點是銀行，尤其是銀行與體系外(非)金融機構(gòu)的合作關(guān)系，而對信托行業(yè)影響相對較小，甚至是利好。
中部某信托公司研發(fā)部門負責(zé)人也表示，因為“46號文”將同業(yè)之間的業(yè)務(wù)規(guī)則大為細化，規(guī)則明確之后將對機構(gòu)長遠業(yè)務(wù)發(fā)展構(gòu)成實質(zhì)性利好。
53號文列明多項信托不當交易
銀監(jiān)會最近下發(fā)的53號文，特別將信托業(yè)務(wù)的不當交易細致列出。
陜國投創(chuàng)新與研究發(fā)展部研究員王春艷表示，“在不當交易中，針對信托業(yè)務(wù)的檢查包括：是否通過信托中信托(TOT)業(yè)務(wù)規(guī)避監(jiān)管，變相開展資金池業(yè)務(wù)，突破合格投資者標準;與銀行開展業(yè)務(wù)時，是否未以合同形式明確各參與方風(fēng)險管理責(zé)任，導(dǎo)致可能的法律糾紛或投資者投訴;是否安排回購條款幫銀行轉(zhuǎn)移信貸資產(chǎn);是否以主動管理為表、實際由銀行主導(dǎo)項目并簽訂代銷回購協(xié)議等;與其它資管機構(gòu)開展業(yè)務(wù)時，是否相互投資，是否通過資管產(chǎn)品匯集未合格投資者資金等。對信托機構(gòu)的監(jiān)管可謂良苦用心，引導(dǎo)信托機構(gòu)合法、合規(guī)開展主動管理業(yè)務(wù)，從根源力求規(guī)避金融同業(yè)風(fēng)險傳導(dǎo)。”
不過，汪洋認為，53號文列明對信托業(yè)務(wù)的檢查重點，但實際操作中各地銀監(jiān)局早以高標準合規(guī)性要求約束信托公司了，這個文件對信托公司與同業(yè)機構(gòu)的合作影響不大。
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