36%還是100%？為現(xiàn)金貸利率劃線是個偽命題

高壞賬、高利率、無風(fēng)控.......現(xiàn)金貸行業(yè)被貼上了這些標(biāo)簽的同時，又恰迎來整頓。4月10日，銀監(jiān)會首提現(xiàn)金貸，明確要求做好現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)活動的清理整頓工作。

行業(yè)各方圍繞著現(xiàn)金貸，爭論不休。有的以道德立論，有的從市場需求出發(fā)，最核心的焦點，在于現(xiàn)金貸的借款利率。

有人堅持說年化利率超過36%是高利貸，是打擊對象；但現(xiàn)金貸行業(yè)內(nèi)人士卻說低于100%的年化利率玩不下去。喧囂之中，誰對誰錯？監(jiān)管若一錘定音，又該不該給現(xiàn)金貸劃出利率紅線？

給現(xiàn)金貸劃利率紅線是偽命題？

現(xiàn)金貸，業(yè)內(nèi)一般以狹義概念認定，將其限定在借款期限7-30天、金額在500-3000元左右的超短期小額現(xiàn)金貸款，一般按照日或周計息，還有其他各類服務(wù)費用。就該類貸款產(chǎn)品與其相關(guān)討論，網(wǎng)貸之家同業(yè)內(nèi)各方面人士做了深入交流。

過度關(guān)注現(xiàn)金貸利率，有人急于一步到位地設(shè)定利率限制，恐不能解決社會的根本問題。上海一家現(xiàn)金貸平臺高管向網(wǎng)貸之家表示，“銀行、支付寶、消費金融公司、P2P等金融機構(gòu)所服務(wù)的用戶是不一樣的：場景不一樣，用戶違約風(fēng)險也不一樣，對應(yīng)的貸款利率自然不一樣。而現(xiàn)金貸的用戶更極端，大多針對無信用記錄的客戶，且要求短周期、快放款，和傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品在利率上沒有可比性?！?/P>

“也許是受傳統(tǒng)監(jiān)管思路影響，讓人習(xí)慣性將現(xiàn)金貸產(chǎn)品同傳統(tǒng)金融產(chǎn)品作比較，習(xí)慣性想為其設(shè)計一條清晰的利率紅線。”一位不愿具名的行業(yè)觀察人士表示，如果大家真正了解民間高利貸活動及其背后的非法催收，就會理解公開透明的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，其實對很多信用白戶或者有過不良記錄的人來說，是個難得的融資渠道。

在信貸圈中，所謂信用白戶，是指沒有信用記錄的人。信用記錄是判斷一個人信用好壞的重要依據(jù)，如果這項重要憑證是空白的，銀行和貸款機構(gòu)也就不敢輕易放貸了。

不同用戶對應(yīng)不同的現(xiàn)金貸產(chǎn)品，從業(yè)者角度出發(fā)，他們更關(guān)心用戶群體是怎么樣的人，從而為其精準定價。上述現(xiàn)金貸平臺高管認為，現(xiàn)在討論本末倒置了，大家更應(yīng)該做的，是要去了解現(xiàn)金貸服務(wù)群體的真正狀態(tài)，中國現(xiàn)金貸用戶基數(shù)大，且復(fù)雜多樣，如果最終一刀切在利率上，可能導(dǎo)致弱勢群體享受不到這種相對公開透明的金融服務(wù)，并進一步將其推向高利貸的深淵，這點是作為從業(yè)者不希望看到的。

當(dāng)然，與其他新型行業(yè)類似，初期發(fā)展的太草莽，現(xiàn)金貸如今附帶著太多負面因子。但客觀來說，這其中，有些誤解與輿論的錯誤導(dǎo)向有關(guān)。

在日常討論語境中，正常借貸者與職業(yè)騙貸人群及黑中介，正常經(jīng)營與非法經(jīng)營單位，金融機構(gòu)與非金融機構(gòu)等對象，沒有分辨的被糾纏在一起混為一談。

當(dāng)然，也因為沒有明確的監(jiān)管政策，現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)各方面的界限一直不清晰。因此，在業(yè)內(nèi)，普遍認為當(dāng)下的行業(yè)清理是及時的、必要的。

2億基數(shù)人群待細分 借款成本各不同

在傳統(tǒng)借貸市場中，由于金融機構(gòu)的運營成本較高，3000元以下的藍領(lǐng)、灰領(lǐng)和年輕白領(lǐng)的借貸服務(wù)基本處于空白。前述高管向網(wǎng)貸之家介紹，其平臺面向的是23-35歲、約計2億基數(shù)的無信用卡年輕人群，主要是藍領(lǐng)、灰領(lǐng)和年輕白領(lǐng)等有相對穩(wěn)定但并不高的收入來源的人。

這一批人群的短期、小額借貸需求是客觀存在的。以年輕新白領(lǐng)為例，大城市高額的租房、交通成本，突發(fā)人情往來及部分產(chǎn)品消費等，都需要短期資金周轉(zhuǎn)。捉襟見肘的時候，開口借錢是十分難堪的事情。

另外，在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，越來越多的平臺針對自己的用戶實行差異化定價，不同的人群對應(yīng)不同的借貸利率，在4月網(wǎng)貸之家主辦的一場閉門交流會上，一家P2P平臺高管就表示，其平臺最優(yōu)質(zhì)的客戶，得到的借款利率已經(jīng)快接近于銀行的貸款利率了。

而現(xiàn)金貸領(lǐng)域，同樣需要更精細化運作。目的在于，讓每個人借款成本不一樣，讓信用變得越來越有價值。

上述現(xiàn)金貸平臺高管介紹，平臺針對客戶，除了基于借貸活動所積累的數(shù)據(jù)，會在后續(xù)運營中，征求客戶上傳芝麻分、淘寶賬戶信息、工資卡等一系列可為用戶精準畫像的資料?！拔覀兿胱屝庞米兊糜袃r值?！?/P>

該平臺最優(yōu)質(zhì)的客戶，除授信額度提升外，一個月的綜合費率最低已降到5%，綜合費率年化也即60%，而未來還將進一步降低。

因此，更好地引導(dǎo)，幫助行業(yè)篩選甄別相對信用良好的用戶，降低逾期風(fēng)險，從而反過來真正使用戶受惠，這也是監(jiān)管的核心要義。

降低成本亟待聯(lián)合風(fēng)控 數(shù)據(jù)共享

外界還議論的是現(xiàn)金貸屬于暴利行業(yè)。一家剛涉足現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)的網(wǎng)貸平臺高管就曾表示，就算壞賬達到50%，都可以有錢賺。

但事實并非那么簡單。競爭激烈的現(xiàn)金貸行業(yè)，利潤并沒有外界想象的那么可觀。表面上的暴利行業(yè)，對平臺而言可能只是維持經(jīng)營的需要。

據(jù)二三四五(002195,股吧)方面人士測算，目前市面上的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，資金成本按月測算為1%（占貸款額的比例，下同），獲客成本按月為2%-5%，信審、支付成本按月為0.5%，人力、運營成本按月為0.5%-1%，壞賬按月為4%-6%，綜合而言，每月成本占當(dāng)月貸款額的8%-13.5%。按年測算，平臺的息、費年化綜合成本為96%-162%。

上面的說法，也得到行業(yè)內(nèi)多位現(xiàn)金貸平臺高管的肯定，“現(xiàn)在的現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，沒有100%的年化利率根本做不下來。”

另外，值得一提的是，面對無信用記錄、高風(fēng)險、無抵押的客戶群，現(xiàn)金貸行業(yè)的風(fēng)險負擔(dān)都壓在現(xiàn)金貸平臺身上。比如，合作的金融機構(gòu)為了隔離風(fēng)險往往在放款前，需要平臺提前繳納一部分風(fēng)險保證金，而該部分資金平臺往往從客戶貸款資金中扣除，這就變相增加借款成本。

“未來，現(xiàn)金貸可以聯(lián)合行業(yè)機構(gòu)和傳統(tǒng)金融機構(gòu)做風(fēng)控，風(fēng)控環(huán)節(jié)是關(guān)鍵點，風(fēng)控做好也可降低其他環(huán)節(jié)支出?！鄙鲜鲂袠I(yè)觀察者表示，但現(xiàn)在盡管有些現(xiàn)金貸平臺已經(jīng)擁有了相當(dāng)數(shù)量級的用戶量，但信息無法共享，價值極其有限。

“行業(yè)亟待形成一套機制，能夠?qū)崿F(xiàn)用戶數(shù)據(jù)共享，這將使用戶信用評級更精準、授信更合理、黑白名單更全面，每家平臺積累的數(shù)據(jù)也可最大化利用起來。而未來，更有資金實力的傳統(tǒng)金融機構(gòu)可以參與進來，進一步降低借貸成本。”

有觀察者表示，建議在市場借貸雙方自愿的基礎(chǔ)上，從保持現(xiàn)金貸市場的可持續(xù)性原則出發(fā)，更多考慮行業(yè)征信信息共享、數(shù)據(jù)共享等，以市場手段解決借貸成本偏高等問題，從而真正滿足特殊人群合理的、應(yīng)急性信貸需求。

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