從三個(gè)小變化，看P2P行業(yè)成長(zhǎng)了多少？

最近，P2P行業(yè)的規(guī)范與自律再一次成為了媒體的焦點(diǎn)。昨天，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的登記與信息披露服務(wù)平臺(tái)正式上線，共有10家互金企業(yè)作為首批試點(diǎn)單位正式接入信披系統(tǒng)，對(duì)機(jī)構(gòu)基本信息和運(yùn)營(yíng)信息進(jìn)行披露。包括陸金服、宜信惠民、有利網(wǎng)、積木盒子等在內(nèi)的10家互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)在此平臺(tái)上公布了自己公司的機(jī)構(gòu)治理信息、運(yùn)營(yíng)信息以及經(jīng)過(guò)審計(jì)的年報(bào)等財(cái)務(wù)信息。而在更早之前的6月1日，上海金融辦發(fā)布了《上海市網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)管理實(shí)施辦法（征求意見稿）》，除了備案登記等基本要求外，其中還明確要求平臺(tái)應(yīng)當(dāng)在6個(gè)月內(nèi)“選擇在本市設(shè)有經(jīng)營(yíng)實(shí)體且符合相關(guān)條件的商業(yè)銀行進(jìn)行客戶資金存管”。如果再加上現(xiàn)在頻頻被媒體提及的“8月24日整改大限”即將到來(lái)，無(wú)論從哪個(gè)角度看，監(jiān)管、自律、合規(guī)都是P2P行業(yè)目前發(fā)展最重要的主題，甚至沒(méi)有“之一”。但是如果再仔細(xì)想一想，這三個(gè)詞與P2P行業(yè)如影隨形的時(shí)間已經(jīng)很長(zhǎng)了。在我的印象里，從2015年開始就有人在說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)處于監(jiān)管提速、深度洗牌階段，而到現(xiàn)在2017年，用這兩個(gè)詞形容整個(gè)行業(yè)似乎也沒(méi)什么不妥。一直用這樣模糊的詞描述這個(gè)行業(yè)，似乎看不到其中的成長(zhǎng)和發(fā)展 。所以，有一個(gè)我一直在思考的問(wèn)題是，到底有沒(méi)有一些指標(biāo)可以用來(lái)評(píng)價(jià)和衡量這個(gè)行業(yè)的成熟，讓我們更清晰地看到，這個(gè)行業(yè)到底走到了哪一步。盡管沒(méi)有辦法做太宏觀的研究，但我覺得或許從一些小的行業(yè)切口，或者一些小的事件，更能體現(xiàn)體現(xiàn)其中的一些變化。信息披露：包括權(quán)威的監(jiān)管與自律機(jī)構(gòu)、第三方平臺(tái)的搭建，確保數(shù)據(jù)的真實(shí)、有效、準(zhǔn)確；信息披露的深度和廣度，尤其是關(guān)于逾期率、盈利狀況等一些相對(duì)敏感數(shù)據(jù)的公開程度；以及參與信息披露機(jī)構(gòu)的數(shù)量，是個(gè)體的行為還是行業(yè)的“標(biāo)配”。資金存管：同樣包括平臺(tái)參與的數(shù)量和普遍程度，或者說(shuō)存平臺(tái)在整體行業(yè)中的占比；資金存管形式的選擇，嚴(yán)謹(jǐn)和安全程度；合作銀行的屬性及參與的積極度。備案制：理論上備案制其實(shí)是一個(gè)準(zhǔn)入門檻，但是結(jié)合國(guó)內(nèi)備案制有互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治的大背景，備案制進(jìn)展的速度其實(shí)很能說(shuō)明到底有多少平臺(tái)能夠邁過(guò)這個(gè)基礎(chǔ)的門檻。01如果對(duì)比其他金融行業(yè)的信息披露情況，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)的數(shù)據(jù)確實(shí)在一些方面還不夠公開和透明。在此前聊起互金上市潮的時(shí)候，我也提起過(guò)，許多平臺(tái)一定要爭(zhēng)奪一個(gè)上市席位，有一部分原因也是來(lái)自上市公司信息披露的公開透明有利于獲得投資人的信任。昨天晚上，我在中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)的官網(wǎng)上下載了幾家公司經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)并且仔細(xì)瀏覽了各個(gè)項(xiàng)目的信息之后，不得不說(shuō)，其細(xì)致和公開程度還是遠(yuǎn)超過(guò)我的想象的。比如之前在行業(yè)內(nèi)一直諱莫如深的盈利問(wèn)題，在財(cái)報(bào)中就一目了然。在首批試點(diǎn)的這幾家平臺(tái)中，有4家在2016年實(shí)現(xiàn)了盈利，3家虧損，另外三家則尚未披露。根據(jù)零壹財(cái)經(jīng)報(bào)道，首批10家試點(diǎn)單位披露事項(xiàng)共計(jì)47項(xiàng)，其中強(qiáng)制性披露32項(xiàng)，鼓勵(lì)性披露15項(xiàng)。從業(yè)機(jī)構(gòu)信息和運(yùn)營(yíng)信息披露中，從業(yè)機(jī)構(gòu)注冊(cè)地、經(jīng)營(yíng)范圍、法定代表人、實(shí)繳資本、銀行存管情況、投融資人數(shù)、借貸余額、逾期率等數(shù)據(jù)都是必需披露事項(xiàng)，保證投資人在了解真實(shí)有效的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上進(jìn)行選擇。這可能是至今為止，對(duì)于平臺(tái)數(shù)據(jù)要求最多也最深入的信息披露系統(tǒng)，然而即便如此，這離滿足監(jiān)管的全部要求還有很長(zhǎng)的路要走。事實(shí)上，早在2015年十部委發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》中就已經(jīng)指出，客戶資金存管賬戶應(yīng)接受獨(dú)立審計(jì)并向客戶公開審計(jì)結(jié)果。而在2016年發(fā)布的網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管細(xì)則中，更是拿出一整章完整地對(duì)信息披露做出了細(xì)致的要求。在這幾年行業(yè)發(fā)展的過(guò)程中，期間雖然也有第三方機(jī)構(gòu)幫助這些平臺(tái)做數(shù)據(jù)公示，許多網(wǎng)貸平臺(tái)每年也發(fā)布年報(bào)，但數(shù)據(jù)的有效性很難得到保證，在強(qiáng)制性和權(quán)威性方面都欠缺說(shuō)服力。因此，在我看來(lái)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)信息披露平臺(tái)的上線，或許至少可以算是行業(yè)成熟的一小步。不過(guò)顯然，眼下這十家試點(diǎn)平臺(tái)接入數(shù)據(jù)與市場(chǎng)上現(xiàn)存的上千家平臺(tái)的數(shù)量相比只是九牛一毛，而且還有一些延展數(shù)據(jù)的接入沒(méi)有完成。根據(jù)媒體報(bào)道，接下來(lái)協(xié)會(huì)還將擴(kuò)大接入范圍，鼓勵(lì)各會(huì)員單位和非會(huì)員平臺(tái)主動(dòng)接入。下階段，還會(huì)要求接入平臺(tái)對(duì)項(xiàng)目信息、產(chǎn)品信息進(jìn)行披露，并納入自律、懲戒等考核指標(biāo)，逐步建立完善統(tǒng)一的行業(yè)信披標(biāo)準(zhǔn)。我想很多人和我一樣期待。02說(shuō)完信息披露，再來(lái)聊聊最近議論紛紛的資金存管。這半年來(lái)，關(guān)于存管我印象最深的一件事就是會(huì)有媒體不定期地更新，已經(jīng)有多少個(gè)平臺(tái)接入了資金存管，除此之外，就是又有哪些銀行開通了資金存管業(yè)務(wù)，尤其是最近，新網(wǎng)銀行等一些互聯(lián)網(wǎng)銀行、民營(yíng)銀行也在積極介入。在網(wǎng)貸監(jiān)管細(xì)則剛出臺(tái)的時(shí)候，我曾經(jīng)寫過(guò)一篇文章《97%的P2P面臨出局 至少三成借款人“超標(biāo)”》，其中提到的把97%平臺(tái)擋在合規(guī)大門外的監(jiān)管要求，主要就是資金存管。彼時(shí)，據(jù)銀監(jiān)會(huì)不完全統(tǒng)計(jì)，截至到2016年6月底，國(guó)內(nèi)正常運(yùn)營(yíng)的P2P平臺(tái)有2349家，以此來(lái)算，完成銀行資金存管、符合監(jiān)管要求的平臺(tái)不足3%。而根據(jù)零壹財(cái)經(jīng)的最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至5月底，1463家正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)中，已上線銀行資金存管系統(tǒng)的網(wǎng)貸平臺(tái)為228家，另有130家平臺(tái)已與銀行簽訂存管協(xié)議但尚未上線存管系統(tǒng)，完成銀行資金存管平臺(tái)占比達(dá)到15%以上。當(dāng)然，這個(gè)比例的提高，不只是因?yàn)橥瓿少Y金存管平臺(tái)數(shù)量的增加，還有很大一部分原因是國(guó)內(nèi)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)數(shù)量在不到一年的時(shí)間里減少了近1000家。不過(guò)無(wú)論如何，這都是一個(gè)好消息，因?yàn)榉肿雍头帜竷啥说淖兓荚谥赶蛞粋€(gè)趨勢(shì)，就是行業(yè)的合規(guī)和成熟。不過(guò)值得一提的是，無(wú)論是上海最近發(fā)布的網(wǎng)貸監(jiān)管“征求意見稿”，還是最近北京網(wǎng)貸行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)透露出的信息，都在指向本地存管的原則，即平臺(tái)應(yīng)選擇在本市設(shè)有經(jīng)營(yíng)實(shí)體且符合相關(guān)條件的商業(yè)銀行進(jìn)行客戶資金存管，尤其是在取得備案資格之后。如果真的是這樣，可能會(huì)影響一部分平臺(tái)和銀行繼續(xù)拓展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。不過(guò)從另一個(gè)角度想，這也是繼拒絕“聯(lián)合存管”之后，監(jiān)管對(duì)于資金存管業(yè)務(wù)要求的進(jìn)一步升級(jí)。03最后，是備案制。去年年底，銀監(jiān)會(huì)、工信部、工商總局近日聯(lián)合發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記管理指引》(簡(jiǎn)稱《指引》)，備案制也正式從監(jiān)管細(xì)則里的一句話變成了一個(gè)完整的流程。對(duì)于新平臺(tái)而言，只有在地方金融辦備案之后才能進(jìn)行資金存管、申請(qǐng)?jiān)鲋惦娦艠I(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可等事項(xiàng)。而對(duì)于老平臺(tái)來(lái)說(shuō)，則是需要經(jīng)歷“互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治”之后，提交機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)總體情況、產(chǎn)品信息及違法違規(guī)整改情況說(shuō)明等之后才能獲得備案資格，而且時(shí)間需要控制在50天之內(nèi)。在《指引》下發(fā)之后，只有進(jìn)行備案登記過(guò)的平臺(tái)才有資格從事網(wǎng)絡(luò)借貸事業(yè)，從某種程度上說(shuō)，雖然并非是牌照制，但我們或者可以理解為這是另外一種意義上的 “持牌經(jīng)營(yíng)”。一方面，備案制大概是未來(lái)P2P行業(yè)的門檻，所有邁不過(guò)這道門檻的平臺(tái)都與接下來(lái)的發(fā)展無(wú)緣，從無(wú)限制的野蠻生長(zhǎng)到有限制有節(jié)制的進(jìn)入，這本身就是一個(gè)行業(yè)逐漸成熟起來(lái)的表現(xiàn)。另一方面，老平臺(tái)如果無(wú)法完成整改，備案制不僅將他們擋在合規(guī)的大門外，而且平臺(tái)到底“是生存還是毀滅”會(huì)在短時(shí)間內(nèi)見分曉，“拖字訣”再也不能發(fā)揮作用。雖然到目前為止，備案制都還在進(jìn)行中，但至少這是個(gè)不錯(cuò)的開始。雖然從以上三個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，國(guó)內(nèi)的網(wǎng)貸行業(yè)還處于非常初級(jí)的階段，但是至少，我們已經(jīng)可以期盼“他”的成熟。

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