新三板最大攔路虎竟然是“財(cái)富效應(yīng)”?

文|汪偉

11月13日?qǐng)?bào)道(記者汪偉)，2016年11月13日，由讀懂新三板和中信建投證券主辦，《融資中國(guó)》協(xié)辦，騰訊財(cái)經(jīng)獨(dú)家戰(zhàn)略支持的2016中國(guó)新三板投資者大會(huì)(NICC)，在北京柏悅酒店成功舉辦。

本次大會(huì)緊跟新三板市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，以“否極泰來(lái)，投逢其時(shí)”為主題，特邀頂級(jí)投資者進(jìn)行深度思考，從宏觀角度再定義新三板，尋求新三板投資終極制勝之道。讀懂新三板創(chuàng)始人盧山林作為主辦方做開(kāi)場(chǎng)致辭，演講結(jié)束，記者采訪到了盧山林先生。

讀懂新三板隸屬于北京梧桐樹(shù)下信息科技有限公司，由資深金融人、資深媒體人及互聯(lián)網(wǎng)人創(chuàng)辦。先后獲得知名VC高樟資本和引爆點(diǎn)的投資，估值一億元人民幣，是新三板市場(chǎng)里成長(zhǎng)最快的媒體創(chuàng)業(yè)公司。

新三板市場(chǎng)目前狀況，截至2016年10月20日，新三板掛牌企業(yè)有9216家，符合創(chuàng)業(yè)板IPO標(biāo)準(zhǔn)的有3484家。而我國(guó)新三板市場(chǎng)公司估值遠(yuǎn)低于其他市場(chǎng)平均水平，據(jù)報(bào)告統(tǒng)計(jì)，新三板市場(chǎng)單一公司平均市值為3.8億元，遠(yuǎn)低于主板市場(chǎng)公司市值。整個(gè)新三板市場(chǎng)，從年初到現(xiàn)在的總成交額也就相當(dāng)于雙十一當(dāng)天成交額1207億，新三板的交易狀況就是這樣慘淡。

新三板是一個(gè)市場(chǎng)化的地方，是金子都能發(fā)光。新三板更是一個(gè)股權(quán)投資市場(chǎng)，融資難只是個(gè)別現(xiàn)象，盧山林認(rèn)為究其根源，原因有三：其一、當(dāng)下市場(chǎng)環(huán)境的融資比去年難;其二、質(zhì)地較差的公司一級(jí)市場(chǎng)融不到資金到新三板也難融到;其三、一些好公司在新三板發(fā)展時(shí)積累了兩種因素影響IPO，一是股東繁多，二是三類(lèi)復(fù)雜股東的進(jìn)入。

作為媒體，盧山林向記者解釋，其價(jià)值體現(xiàn)在企業(yè)的報(bào)道有助于讓投資人全面認(rèn)知，對(duì)企業(yè)而言能幫助它在新三板吸引眼球，媒體解決了信息的不對(duì)稱。

新三板市場(chǎng)的幾個(gè)重要階段：2013年面向全國(guó)擴(kuò)容，2014年推行做市制度，2014年下半年逐漸取得外界關(guān)注，2015年上半年關(guān)注度到達(dá)巔峰，其中，媒體的機(jī)會(huì)在于主要抓住三類(lèi)讀者：1、掛牌公司高管;2、金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人士;3、擁有500萬(wàn)以上的高凈值人士。對(duì)于當(dāng)下情形，內(nèi)容是最好的篩選器，未來(lái)可能向其他形式過(guò)渡。

前幾天曝出的新三板董秘離職潮，盧山林對(duì)記者表示這是正?，F(xiàn)象，中國(guó)任何一個(gè)快速發(fā)展的新興行業(yè)都會(huì)面臨人才稀缺，這是市場(chǎng)供給與需求之間的矛盾，隨著新三板市場(chǎng)的發(fā)展，這個(gè)問(wèn)題會(huì)慢慢得到緩解。比如，此前移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的iOS和安卓的工程師非常搶手，再過(guò)半年，可能就是開(kāi)發(fā)微信小程序的程序員一票難求，這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的發(fā)展過(guò)程。

“新三板的屬性與A股不同。新三板發(fā)展到現(xiàn)在是因?yàn)楸旧砭哂惺袌?chǎng)化基因，新三板堅(jiān)持市場(chǎng)化原則，參與方按照市場(chǎng)規(guī)則行事，這樣的基礎(chǔ)下，新三板必將大有所為。”盧山林向記者談到。

新三板當(dāng)下面臨最大一個(gè)難題是“財(cái)富效應(yīng)”。新三板市場(chǎng)能不能走好，實(shí)際上取決于更多人來(lái)投贊成票，只有越來(lái)越多的人點(diǎn)贊，新三板才能發(fā)展的更好。從去年下半年開(kāi)始，一些好公司已經(jīng)不愿意來(lái)新三板掛牌，因?yàn)榱鲃?dòng)性和市場(chǎng)自身的一些原因，投資者對(duì)新三板也持觀望態(tài)度，盧山林對(duì)記者表示并不擔(dān)心，長(zhǎng)期來(lái)看資本市場(chǎng)都有一個(gè)牛熊交替的過(guò)程，當(dāng)投資者認(rèn)為市值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于公司價(jià)值的時(shí)候，自然會(huì)進(jìn)場(chǎng)投資，市場(chǎng)就會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，市場(chǎng)有自身的規(guī)律，世界本身并沒(méi)有改變，只有少數(shù)人才能抓住資本市場(chǎng)稍縱即逝的機(jī)會(huì)。

投資要做少數(shù)派。盧山林在會(huì)上舉例說(shuō)，“美國(guó)有一個(gè)人叫彼得·蒂爾，他曾經(jīng)是PayPal的聯(lián)合創(chuàng)始人，他就愿意當(dāng)'少數(shù)派'，大部分人都看不懂Facebook的時(shí)候，他投資了Facebook，據(jù)說(shuō)投資回報(bào)達(dá)2萬(wàn)倍;大部分專家都認(rèn)為特朗普會(huì)競(jìng)選失敗時(shí)，他卻出錢(qián)出力，現(xiàn)在，他馬上就要出任特朗普的科技顧問(wèn)。”

最后，盧山林表示新三板市場(chǎng)目前有兩大缺憾，首先，新三板公司缺少專業(yè)的人才，董秘在描述公司價(jià)值以及與投資人溝通時(shí)會(huì)存在一些障礙，其次，中國(guó)傳統(tǒng)投行盡全力做好新三板的極少，投行目前做的只是審核，類(lèi)似于“審核機(jī)器”。

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