私募大佬葛衛(wèi)東自掏3億補貼投資者 誓將收復基金凈值

文丨中國基金報 林雪

12月1日訊，再次注資3億元、更換基金經(jīng)理……葛衛(wèi)東這次下決心要把巨虧的產(chǎn)品做回去。

最近，商品期貨市場大起大落，期貨界的“老大”混沌投資葛衛(wèi)東又遭遇危機了，混沌價值二號基金凈值兩個月跌了將近30%，截至11月25日，凈值僅為0.5710元。

于是，今天混沌的官方微信發(fā)了一份重大信息查詢提示。基金君經(jīng)過多方打聽，了解到，原來是葛老大又給混沌價值一號、混沌價值二號兩只產(chǎn)品追加資金了，還換了基金經(jīng)理!

這次比上次更加闊綽，葛衛(wèi)東自掏腰包、追加申購資金共計3億元(是上次的兩倍!)，發(fā)誓不把凈值做回去不贖回，而且要讓渡部分收益給投資者。同時，葛衛(wèi)東還更換了混沌價值二號的股票基金經(jīng)理，新聘股票、期貨基金經(jīng)理助理。

追加資金、人員大換血，一系列動作都表明葛衛(wèi)東要把產(chǎn)品凈值做回去的拳拳之心。跟著基金君一起來看看這位期貨界大佬這一年多來在投資上的愛恨情仇，未來葛衛(wèi)東和混沌將怎么走?

期貨傳奇遭遇滑鐵盧

葛衛(wèi)東在期貨圈被稱為“東邪”，綽號“葛老大”，是上?；煦缤顿Y(集團)有限公司董事長。2000年進入期市，兩次爆倉后迅速崛起。2005年，成立上?；煦缤顿Y。華爾街稱之“東條英機”，一度因挑戰(zhàn)規(guī)則而被罰，據(jù)說目前資產(chǎn)已達120億。

男人不止一面，投資之妙在于混沌。葛老大之所以被奉為期貨界四大猛人之首。不僅在于其投資業(yè)績驚人，08年全球金融危機大膽出擊財富從千萬迅速膨脹到幾十億，還把觸角伸到了國際期貨市場，導演銅價崩盤……此類事跡有很多。而且，他性格率直、狂放不羈，思維天馬行空，做投資極為大膽，“父母生我就是來做投資的”，混沌不是混混沌沌。

此前有介紹說，葛衛(wèi)東自2000年從事投資以來，其個人一直保持良好的投資業(yè)績，7年平均年化投資收益率在50%以上;同時，混沌投資公司自2005年成立以來，平均年化投資收益接近120%。

然而，這位被奉為傳奇的投資人物，這兩年卻遇上了大麻煩。對金融市場風險預(yù)判不足、投資策略出現(xiàn)重大失誤、凈值迅速下滑甚至腰斬……一時市場議論紛紛，葛老大究竟怎么了?

事情還得從去年6月的股災(zāi)說起。股災(zāi)前，葛衛(wèi)東發(fā)行了混沌價值二號基金，當時也是引發(fā)了市場搶購。從官網(wǎng)上看，混沌價值二號初始規(guī)模為28.21億元，自帶杠桿、分AB級，A基金為18.57億元，B基金為9.64億元，認購起點都是300萬元。產(chǎn)品既投資股票市場，也投資期貨市場。

但是，混沌價值二號含著金湯匙出身，卻一直命途多舛，甚至從未翻過身。在股災(zāi)來臨時，該產(chǎn)品凈值隨著大盤一路飛流直下，到去年8月27日虧至0.66元;當然這還不是最低點，今年初熔斷大跌，1月29日凈值還跌至0.6470元;到今年4月22日凈值又莫名跌至0.6350元。最近，9月23日到11月25日，凈值開啟新一輪暴跌模式，從0.7950元跌到0.5710元，令人感覺匪夷所思。當然，期間產(chǎn)品凈值也有漲起來過幾回，但最終到現(xiàn)在仍一路下行。投資者本想著股票、期貨的錢一起賺，到現(xiàn)在卻跌得本金只剩一半。

虧損的不止混沌投資的二號產(chǎn)品，混沌價值一號也遭遇滑鐵盧，凈值從去年股災(zāi)前6月12日的4.1825元一路狂跌，中間起起伏伏，到現(xiàn)在11月25日凈值僅為1.5076元，跌去了一半以上，著實驚人，前期的盈利都沒了。

這樣的大起大落，投資者不禁要問了。從去年葛衛(wèi)東發(fā)的道歉信里，可以看出江湖大佬折戟的一些原因。

葛衛(wèi)東說，“全球金融市場恐慌情緒極度蔓延，人民幣突然宣布貶值，國內(nèi)A股再次出現(xiàn)崩盤式下跌，進而引發(fā)全球股市及商品市場劇烈波動，期間，我司管理的混沌價值一號、價值二號產(chǎn)品也出現(xiàn)了凈值的大幅回撤。”

他還說，“系統(tǒng)性風險固然是背景，但我們管理的產(chǎn)品回撤幅度如此之大，一定是這個階段我們的投資判斷策略出現(xiàn)了問題。我們察覺到了風險，但過早的為風險定了性，過快的確認救市的效果，致使產(chǎn)品凈值遭受重創(chuàng)，為此給投資者造成的壓力和不安，我們表示深深歉意。”

由此可見，葛衛(wèi)東產(chǎn)品出現(xiàn)如此大的虧損，既有市場系統(tǒng)性風險的原因，也有自身投資判斷失誤的因素。而基金君也聽期貨圈的人說，葛衛(wèi)東當時做錯了股指期貨，招致巨大的虧損，而今年在商品期貨市場大起大落的行情中也做得不太如意，擴大了損失。

基金君也試圖從混沌產(chǎn)品的客戶那里獲取葛衛(wèi)東投資操作的信息，但是他們表示也都不知道產(chǎn)品的具體操作、投資組合，只接收到一些季報、年報等信息披露。

當然，也有投資者試圖從葛衛(wèi)東買下的期貨公司“混沌天成”的持倉上去分析，但基金君此前也得知，混沌天成的持倉有很多是客戶的，并不能代表葛衛(wèi)東本人的操作。

多次豪擲上億元為客戶減虧更換基金經(jīng)理下決心做好

基金的大幅虧損，讓葛老大也倍感壓力，混沌投資這些年在私募江湖闖蕩，積累的財富并不少，葛衛(wèi)東本人也是率性而為、英雄豪氣。去年9月他就主動拿出1.5億元投入混沌價值一號、二號基金，擔起責任給客戶減虧，與產(chǎn)品共進退，誓言不把凈值做回去不贖回，還要讓渡投資收益。

基金君在今天從混沌客戶那邊拿到的幾份獨家公告，還是同樣的味道，在再次遭遇投資危機的時候，葛衛(wèi)東打算繼續(xù)往產(chǎn)品里投更多的錢，希望能以更大的誠意讓客戶放心，同時還更換了產(chǎn)品的基金經(jīng)理，希望能改變投資上的困境。

基金君來貼一貼這次葛衛(wèi)東拿出的幾份方案，混沌價值一號和混沌價值二號各自有兩份公告。一是追加申購資金并讓渡部分投資收益的公告，二是變更基金經(jīng)理及增聘基金經(jīng)理助理的公告。

公告內(nèi)容比較多，基金君來概括并翻譯一下。

關(guān)于追加申購資金并讓渡部分投資收益的公告：

第一，上?；煦缤顿Y公司向混沌價值一號、混沌價值二號追加申購資金分別為1億元、2億元。(總共3億元，比上次多了一倍。)

第二，混沌投資鄭重承諾，此次申購在價值一號凈值漲到2.46元、價值二號凈值漲到1元之前不贖回。(說明我能把凈值做上去，要與客戶共進退)

第三，混沌投資要讓渡該筆申購凈值分別上漲到2.46元、1元之間獲得的全部投資收益，該部分收益歸兩只基金財產(chǎn)所有，所有留下來的投資者人都能分享。(要以真金白銀補償客戶)

關(guān)于變更基金經(jīng)理及增聘基金經(jīng)理助理的公告：

第一，混沌價值二號要更換股票投資部分基金經(jīng)理為王歆，并新聘任股票投資部分基金經(jīng)理助理馬中恕、奚誠;同時，期貨投資部分新聘任基金經(jīng)理助理袁飛、李享。(由此可見混沌主要換掉了股票端的基金經(jīng)理，但期貨端還是以葛衛(wèi)東為主力，只是也給他帶了兩個助理。)

第二，混沌價值一號要聘用馬中恕、奚誠為助理，協(xié)助基金經(jīng)理王歆管理好股票端的投資;同時聘用袁飛、李享為助理，協(xié)助葛衛(wèi)東管理好期貨端的投資。(價值一號本來就是王歆管理的，投資能力沒問題，這次主要是給兩位大師配了兩個助理協(xié)助。)

基金君對混沌投資的基金經(jīng)理有一定了解，葛衛(wèi)東和王歆分別是上?；煦绲廊坏亩麻L、投決會主席和總經(jīng)理、投資總監(jiān)，他們是川大的校友，也是同鄉(xiāng)，都喜歡踢足球，但一個性格狂放不羈，一個則比較穩(wěn)重內(nèi)斂。在混沌兩位基金經(jīng)理分工明確，葛衛(wèi)東做期貨，王歆做股票，多年來配合比較默契，兩人的組合非常像太極中的和諧共生的動靜兩極。

據(jù)了解，王歆在股票投資方面長期業(yè)績很好，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，王歆管理的中融信托—混沌2號從2009年6月成立以來總收益為215.41%(截止到今年11月25日)，王歆曾說過，自己能著眼長期做投資，歸功于葛衛(wèi)東對投資的深刻理解和對宏觀的精準把握，兩人的默契形成了混沌的平衡。

基金君采訪了混沌產(chǎn)品的投資人，某位投資人也表示，對于混沌投資今天的舉動和措施非常歡迎，也是增強他們目前信心的一種方式，而且葛衛(wèi)東更換基金經(jīng)理的意圖也很明顯，可能是希望能換一種投資策略和風格，能夠糾正之前的錯誤。

“目前很多人因為虧得比較厲害，想要贖回走的意愿也不是很大。葛衛(wèi)東的舉措無疑給被套的客戶們增強了點信心。但是，未來的預(yù)期依舊很難明確，因為本身凈值差距就比較大，價值二號凈值只有0.5元左右，想要回到1元的路途非常漫長，需要再接再厲。”這位投資人表示。

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